Côté BourseLa valeur à suivreLES ACTIONNAIRES qui comptaient sur l'aspect spéculatif de Nexity en seront pour leurs frais : « Les Caisses d'épargne, qui détiennent 41?% de notre capital, resteront actionnaires de façon durable. Le niveau de participation ne changera pas », a indiqué, vendredi, le PDG, Alain Dinin. Par ailleurs, « si Nexity a vu son chiffre d'affaires croître de 6?% en 2009 à 2,8 milliards d'euros, grâce à un effet de rattrapage au quatrième trimestre lié à la vente de logements en cours de construction ou achevés, 2010 devrait être une année de transition avant un exercice 2011 qui devrait se caractériser par un retour à une marge opérationnelle courante plus classique (autour de 10 % contre 7,2 % en 2010) », estime Emmanuel Parot, analyste chez Gilbert Dupont. même niveau de margeTous les promoteurs ont abandonné des programmes fin 2008 en raison de la crise. La relance de l'activité va prendre du temps. Nexity, qui anticipe un recul de son chiffre d'affaires à 2,5 milliards en 2010, compte tout de même accroître de 38 % ses mises en chantier. Son offre est adaptée : Nexity s'est positionné de longue date sur l'habitat social (3.645 logements réservés en 2009), où les besoins sont importants, les aides de l'État substantielles et où il affirme réaliser le même niveau de marge (7?%) que pour les logements classiques. Mais son principal moteur restera en 2010 l'investissement locatif (5.691 logements sur 10.808 réservés en 2009 en France), tant que le marché de l'achat-revente ne sera pas débloqué. En outre, son carnet de commandes dans l'immobilier de bureau a baissé de 43 % à 556 millions d'euros. Enfin, la dépréciation des écarts d'acquisition du pôle services (Lamy, Century 21, Guy Hoquet, Iselection) risque aussi de peser sur la valeur en Bourse. S. Sa? 0,19 %

latribune.fr

07 Févr 2010, 23:47

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