La plupart des grandes entreprises américaines ont maintenant publié leurs résultats trimestriels. De nombreux groupes européens ont fait de même. Il en ressort un sentiment finalement assez rassurant. Moins sur les bénéfices ? ils ont été, on le sait, surtout tirés par les plans d'économies imposés par la crise ? qu'en matière de ventes voire de commandes. Dans de nombreux cas, elles se sont révélées supérieures aux attentes. Et pas seulement pour les produits à bas prix ou les biens de consommation en général, pour lesquels la demande n'a jamais faibli. Les biens d'équipement, le matériel industriel, relèvent aussi la tête. Si les chiffres parlent, les propos des dirigeants leur font écho. Il y a encore quelques mois, le discours ambiant était simple : « On ne peut pas faire de prévisions, nous n'avons aucune visibilité pour les prochains mois. » Les plus mal en point étaient obligés d'admettre que leur situation allait encore s'aggraver. Ces dernières semaines, plusieurs grandes sociétés de part et d'autre de l'Atlantique ont commencé à employer des termes inusités depuis le début de la crise : « frémissements », « reprise », « redressement des ventes ». Le moteur est souvent le même, les grands pays en développement, Chine, Inde, Brésil. Ceux qui s'y sont implantés de longue date en tirent particulièrement les bénéfices. Dans ce climat précédant la course à une croissance retrouvée, chacun est dans les starting-blocks. Dès lors, le boiteux qui peine à rejoindre la ligne de départ se remarque du coup particulièrement. Et se fait immédiatement sanctionner par les marchés. Un chiffre d'affaires décevant, une prévision pessimiste, une incertitude marquée, et la valeur trébuche en Bourse. Mais pour les autres, l'afflux de liquidités sur les marchés actions, généré par un argent peu cher et des alternatives de placement peu attractives alors que le risque a baissé, constitue un carburant de [email protected] OLIVIER PROVOST

latribune.fr

10 Nov 2009, 1:45

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