cite>Alcoa dès ce soir, Intel, JP Morgan Chase, Advanced Micro Devices, Google, General Electric au cours des prochains jours : Wall Street aborde la saison des résultats du premier trimestre 2010 avec optimisme. L'indice S&P a ainsi conclu vendredi sa sixième semaine de hausse consécutive, tandis que le Dow Jones s'est brièvement propulsé en fin de séance au-dessus des 11.000 points, perdus de vue depuis septembre 2008. Après un quatrième trimestre qui avait signé la fin du cycle d'érosion, l'espoir est à une progression de 29,9 % sur un an des bénéfices par action des sociétés du S&P 500, selon le consensus relevé par Bloomberg. Hors secteur financier, la croissance devrait être de 25,3 %. « La croissance des profits devrait être robuste en raison de l'amélioration de la situation économique, de taux d'intérêt toujours faible, du déclin du taux de change effectif du dollar, d'un consommateur américain moins effrayé, soulignait la semaine dernière Sam Stovall, stratégiste chez Standard & Poor's. Mais l'essentiel sera le résultat de comparaisons favorables ». La finance (+ 75,3 %) et la consommation cyclique (+ 78,3 %), qui intègre l'automobile et les biens durables, devraient ressortir en tête du classement sectoriel. Viennent ensuite la technologie (+ 53,4 %), dopée par le segment des semi-conducteurs, et l'énergie (+ 44,9 %). Vendredi, Chevron a promis un bénéfice en hausse sur trois mois, dopé par la hausse des prix pétroliers et le rebond des marges dans le raffinage. L'attention se portera aussi sur les chiffres d'affaires. Ceux-ci sont attendus en hausse de 8 à 10 %. Jeudi dernier, le marché a ainsi salué la hausse de 9,1 % en mars des ventes des grands distributeurs à magasins comparables, selon Thomson Reuters (contre 6,3 % attendu). La saison pourrait également être positive pour les actionnaires. Au premier trimestre, les sociétés du S&P 500 ont promis d'augmenter leurs dividendes de 6,4 milliards de dollars, après une réduction de 43,8 milliards un an plus tôt, selon Howard Silverblatt, chez Standard & Poor's. Une « renaissance » après un premier trimestre 2009 « dévastateur ». Pour autant, les versements effectués sont restés en repli de 8 %. Mais cela devrait changer. Pour la suite, les annonces d'IBM, de Johnson & Johnsonnson, de Procter & Gamble et d'Exxon, des poids lourds en matière de dividendes avec 10,8 % des versements du S&P 500, seront de bons indicateurs. Wall Street, avec un indice Dow Jones au seuil des 11.000 points et un S&P 500 proche des 1.200 points, trouvera-t-elle dans ces annonces de quoi poursuivre son ascension ? Si l'équipe de Standard & Poor's vient de relever son objectif à un an de 1.215 à 1.270 points, ses analystes craignent qu'une correction de 10 à 15 % ne survienne à tout moment. Pour Tobias Levkovich, chez Citigroup, la saison des résultats reste de nature à soutenir le rally. Mais il s'inquiète de la formation « d'un mix toxique » lié à un environnement plus difficile, au début de l'été, susceptible de déclencher cette correction de l'ordre de 10 %. nLa finance (+ 75,3 %) et la consommation cyclique (+ 78,3 %) devraient ressortir en tête du classement. sectoriel.
