Le Groupe Hersant Média (GHM) est en pleine débâcle financière (« La Tribune » du 20 juillet). Toutefois, l'éditeur détenu par la famille Hersant conserve un actif convoité : ses 29 % dans le capital (et 35,6 % des droits de vote) de L'Est Républicainblicain, qui édite le quotidien du même nom. Le Crédit Mutuel lorgne depuis plusieurs années cet actif, qui lui permettrait de constituer un groupe de presse régional intégré - le premier de France. En 2006, la banque s'est alliée à la famille Lignac, principal actionnaire de L'Est Républicainblicain. Ils ont constitué une filiale commune, Ebra, détenue à 49 % par la banque et 51 % par L'Est Républicainblicain, laquelle filiale a racheté à Dassault ses journaux en Bourgogne et Rhône-Alpes : « Le Progrès de Lyon », « Le Dauphiné libér頻... (Ebra sera finalement racheté par le Crédit Mutuel en 2009). Surtout, le Crédit Mutuel et les Lignac ont tenté par deux fois de prendre le contrôle de L'Est Républicainblicain. Mais, à chaque fois, le duo a trouvé sur sa route GHM, qui a contesté leurs projets en justice et avec succès. Récemment, la Cour de cassation, dans deux arrêts successifs, a à nouveau donné raison à GHM, confirmant les décisions de justice rendues précédemment. Un pacte contestéLa première tentative a lieu en 2006. La famille Lignac tente alors de résilier le pacte d'actionnaires conclu en 1997 avec la famille Hersant concernant le capital de L'Est Républicainblicain. Ce pacte interdit à chacun de vendre ses parts sans l'accord de l'autre, et accorde à chaque actionnaire des droits de préemptions réciproques. Bref, ce pacte rend GHM indélogeable. Mais la famille Lignac argue alors que le pacte n'a pas de durée déterminée, et donc qu'il est résiliable unilatéralement par une des parties. Ceci est immédiatement contesté en justice par GHM devant le tribunal de grande instance de Paris. Ce dernier juge que les Lignac peuvent résilier le pacte, mais pas modifier en conséquence les statuts sans l'accord de GHM. Autrement dit, la résiliation du pacte est privée d'effet. Enfin, le tribunal estime que la résiliation a été effectuée sans préavis, et donc « abusive », permettant au Groupe Hersant Média de réclamer des dommages. Cette décision est confirmée en appel, puis en cassation fin mars 2010. En 2008, la famille Lignac et le Crédit Mutuel effectuent une seconde tentative en utilisant la société France Est. Cette filiale de L'Est Républicainblicain détient en retour 19 % du quotidien régional. Ces 19 % étant détenus en autocontrôle, aucun droit de vote ne leur est associé. Mais le Crédit Mutuel acquiert 80 % de France Est, qui, dès lors, retrouve des droits de vote. Résultat : GHM est dilué sous la minorité de blocage au sein du capital de L'Est Républicainblicain, et juste après le Crédit Mutuel prend la majorité du capital.Modifications annuléesGHM conteste alors en justice cette nouvelle tentative?: il argue que le Crédit Mutuel, la famille Lignac et l'Est Républicainblicain agissent de concert. Dès lors, les 19 % détenus par France Est restent des titres d'auto-contrôle sans droits de vote. Cet argument est retenu par le tribunal de commerce de Nancy, puis par la cour d'appel, et enfin, par la Cour de cassation fin juin 2010. Les modifications sur le capital de L'Est Républicainblicain sont donc annulées. Cependant, le Groupe Hersant Média pourrait n'avoir remporté qu'une victoire à la Pyrrhus. Aujourd'hui acculé, il va sans doute devoir vendre ses parts dans L'Est Républicainblicain à un prix bradé. « Le Crédit Mutuel est patient?: il ne compte pas aider son ennemi en pleine déconfiture, et préfère attendre que le fruit tombe tout seul », indique un proche du dossier. Alors que GHM a valorisé cette participation jusqu'à 100 millions d'euros, on ne lui en offrirait plus que quelques dizaines de millions.

latribune.fr

16 Août 2010, 23:28

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