Les résultats de Groupama dopés par l'assurance-vie et le rebond des marchés

Freiné par la crise financière en 2008, Groupama a repris son rythme de croisière en 2009. Le groupe d'assurances mutualiste a publié mercredi un résultat net en hausse de 81 % sur un an, à 620 millions d'euros. Quant à Groupama SA, l'entité qui regroupe toutes les filiales du groupe et consolide environ 40 % des résultats de ses caisses régionales, elle a plus que doublé son bénéfice, à 660 millions. Sans l'impact exceptionnel des tempêtes Klaus et Quinten, chiffré à 131 millions, le résultat net atteindrait même 791 millions d'euros, à quelques encablures du niveau record de 793 millions atteint avant la crise, en 2007. Pour son directeur général, Jean Azéma, « Groupama, par sa diversification, est capable d'absorber des tempêtes exceptionnelles même dans un contexte financier défavorable ». Le groupe termine en effet l'année avec une marge de solvabilité couverte à 180 %, grâce à des fonds propres en hausse de 44 %, à 4,6 milliards.L'année 2009 a été marquée par une forte croissance, puisque les revenus de Groupama SA progressent de 8 %, à 14,5 milliards, dopés par le retour en grâce de l'assurance-vie. Le chiffre d'affaires vie et capitalisation bondit ainsi de 17 % en France, dans un marché en hausse de 12 %, grâce à une collecte nette qui a plus que doublé, à 1,66 milliard.plus-values en nette hausseEn revanche, l'assurance de biens et responsabilités a souffert de la récession, avec un chiffre d'affaires en recul de 0,6 % en France et stable à l'international. Le ratio combiné, qui rapporte la somme des frais de gestion et du coût des sinistres au total des primes encaissées, se dégrade ainsi à 104,7 %, même si en excluant l'effet des tempêtes, il ressort à 101,4 %, en ligne avec les objectifs du plan stratégique 2007-2009. Au total, le résultat opérationnel économique de cette activité chute toutefois de 40 %, à 209 millions. Ce qui n'empêche pas le groupe d'afficher, hors effet des tempêtes, une performance globale « en ligne avec ses objectifs », avec un résultat opérationnel économique triplé par rapport à 2005, à 489 millions d'euros.Reste que cet indicateur ne dépasse pas 358 millions au niveau de Groupama SA, l'entité qui a vocation à être introduite en Bourse (lire ci-dessus). La forte progression de son résultat net doit donc beaucoup au rebond des marchés financiers, qui lui a permis de réaliser 520 millions d'euros de plus-values nettes, soit un niveau comparable à celui de 2007. Ce matelas a aussi aidé l'assureur à absorber 214 millions d'euros de dépréciations et amortissements. Fort de ces résultats, le groupe maintient les objectifs de son plan stratégique 2010-2012 (« La Tribune » du 28 octobre), qui prévoient un résultat opérationnel économique de 700 millions en 2012.