Le réassureur français Scor a annoncé ce matin les modalités de l'augmentation de capital dont il avait rappelé lundi dernier le lancement imminent. Cette opération, qui portera finalement sur un montant de 381 millions d'euros, doit permettre au groupe de mener à bien son plan de redressement. Selon le communiqué publié jeudi matin, l'augmentation de capital, qui se fait avec maintien du droit préférentiel de souscription, permettra aux actionnaires du groupe de souscrire 12 actions nouvelles pour 5 actions ancienne. Elle entraînera la création de 99.024.888 actions nouvelles. Le prix de souscription est fixé à 3,85 euros par action. La période de souscription s'étendra du 28 novembre au 11 décembre inclus, la cotation des actions nouvelles devant intervenir le 31 décembre 2002.Les fonds ainsi levés "ont pour objet de maintenir les capacités de souscription du Groupe Scor dans les domaines d'activité choisis et de valoriser son fonds de commerce", précise le groupe dans son communiqué. Lundi dernier, le nouveau PDG de Scor, Denis Kessler, avait annoncé une sévère révision en baisse des perspectives du groupe. Estimées jusque là à 250 millions d'euros, les pertes de Scor pour l'ensemble de 2002 ont ainsi été revues à la hausse, à 400 millions d'euros. Sur les neuf premiers mois de l'année, la perte nette a déjà atteint 425 millions d'euros. Le groupe de réassurance est victime de la dégradation des marchés, qui a entraîné des moins-values sur son portefeuille actions et des dépréciations d'actifs à hauteur de 268 millions d'euros, ainsi que de la révision en hausse des provisions pour certains risques comme l'activité de Scor US, de Commercial Risk Partners et l'exposition du groupe à l'amiante.Du coup, Scor va mettre en place un ensemble de mesures de redressement comprenant "un recentrage de la souscription sur des produits et des régions devant permettre un retour rapide à la rentabilité". Scor se concentrera sur l'Europe et l'Asie-Pacifique, prévoyant à l'inverse "une forte contraction" des activités aux Etats-Unis et aux Bermudes. Le groupe se fixe donc comme objectif d'augmenter dès 2003 son niveau de solvabilité avec pour but d'atteindre dès l'année prochaine un ratio capitaux permanents/primes nettes compris entre 40 et 50%. Compte tenu des perspectives et du contexte de marché, ce plan de redressement, conjugué à l'augmentation de capital, devrait permettre selon le groupe de renouer avec la rentabilité dès 2003 en fixant "un objectif de ROE (après provisions d'égalisation et après impôts) supérieur à 10 %.". Cette amélioration de la santé du groupe passera notamment par une réduction d'au moins 15% des frais généraux sur deux ans.La Bourse de Paris, qui entoure beaucoup le titre Scor depuis la nomination du nouveau PDG, salue cette annonce avec enthousiasme. A la clôture, l'action s'envole de 17,26%, à 8,90 euros. Sur l'année, elle perd encore malgré tout 75% de sa valeur.

latribune.fr

20 Oct 2008, 4:03

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