L'industrie européenne prend la voie de la reprise, mais est encore loin de l'expansion. L'indice PMI européen, qui est réalisé auprès des directeurs d'achat de près de 3.000 entreprises de la zone euro, a ainsi enregistré une progression de 1,1 point en août. Cette deuxième hausse consécutive porte l'indice à son plus haut en six mois, à 49,1 contre 48 en juillet, c'est-à-dire encore en-dessous de la barre des 50 qui sépare contraction et expansion de l'activité. Les raisons de se réjouir ne manquent pourtant pas. Le sous-indice de la production actuelle atteint ainsi 50 en août contre 49,2 en juillet. Surtout, les nouvelles commandes commencent à devenir plus importantes que les mois précédents. L'indice les mesurant passe ainsi la barre des 50 à 50,1 contre 48,8 seulement en juillet. Cet indice est très encourageant, car il promet une reprise de l'activité dans les mois prochains. Il mérite cependant d'être confirmé en septembre. En fait, l'indice général est plombé par la mauvaise santé continuelle de l'emploi. L'indice mesurant les conditions du marché du travail se redresse certes de 1,3 point à 47,1, mais il reste évidemment encore loin de la barre des 50 qui sonnerait la reprise des embauches. Mais les restructurations et les ajustements de personnels se poursuivent encore dans le secteur et il n'est pas sûr qu'une reprise timide de l'activité stoppe la dégradation du marché de l'emploi. Les données par pays montrent que le mois d'août représente un véritable rebond dans le secteur. Ainsi, le PMI néerlandais atteint à 49,6 son plus haut niveau depuis un an, tandis que l'indice espagnol est au plus haut depuis 10 mois à 49,3. En France, l'indice montre sa première hausse depuis février et se rapproche de l'équilibre à 49,8 contre 46,6 en juillet. De bon augure dans la mesure où l'industrie française, on le sait, traverse une grave crise depuis plusieurs mois. D'autant que les sous-indices de production et de nouvelles commandes passent dans le vert à 51,3 et 50,9 respectivement. Enfin, l'Allemagne reste à la traîne avec une hausse modeste (+0,7point) qui laisse l'indice à 48,8. Mais l'indice des nouvelles commandes passe la barre des 50 à 50,9. En revanche, l'Italie semble toujours au plus mal. Il s'agit du seul pays où l'indice baisse en août: -0,5 point à 47,9. Selon Florence Béranger, économiste chez CDC-Ixis, cette apathie de l'industrie transalpine s'explique d'abord par la faiblesse de la demande intérieure qui refuse de rebondir. Résultat: l'indice des nouvelles commandes reste au plus bas: 46,5 en août contre 48,2 en juillet. Un chiffre qui confirme qu'en cas de rebond, même modeste, de la zone euro, l'Italie pourrait rester en dehors du mouvement (lire ci-contre).Les chiffres de cette enquête confirment le sentiment que l'industrie européenne connaît un certain frémissement qui est certes de bon augure, mais qui reste insuffisant pour parler de véritable reprise parmi les Douze. Comme le dit Florence Béranger, "cette nouvelle progression confirme la lente amélioration et la stabilisation du secteur". Pas encore de quoi pavoiser donc.

latribune.fr

19 Oct 2008, 23:55

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