Après les résultats en demi-teinte, hier, du géant du secteur, Munich Re, le "petit poucet" du monde de la réassurance, Hannover Re, présente des comptes en forte croissance. Sur le troisième trimestre, le cinquième réassureur mondial a ainsi affiché un bénéfice net en hausse de 53% sur un an à 94,2 millions d'euros. Un chiffre supérieur aux attentes du consensus Reuters, qui tablait sur un bénéfice net de 88 millions d'euros. Le groupe allemand a d'abord profité de la hausse des prix. Les primes ont en effet été revues à la hausse de 30% selon le groupe lors des derniers cycles de renégociations avec les clients. Cet effet de prix a en partie compensé l'effet de la hausse de l'euro et l'effritement de la demande aux Etats-Unis. Ainsi, les entrées de primes pour l'ensemble du groupe ne reculent que de 2,7% à 2,85 milliards d'euros sur le troisième trimestre.A ce phénomène de hausse des prix s'ajoute un contexte plus favorable, avec notamment un trimestre calme en termes de dommages et donc de remboursements. Dans le domaine de la réassurance-dommage (47% des entrées de primes du groupe), le ratio combiné est ainsi quasi stable: 94,9% au troisième trimestre contre 94,3% voici un an. Ce ratio est le rapport entre les paiements effectués du fait de dommages et les entrées de primes nettes. Il mesure donc la rentabilité de l'activité. A noter que dans le secteur de la réassurance vie et santé, le ratio combiné s'améliore de près de vingt points sur un an à 90,7% contre 110,2% au troisième trimestre 2002. Moins de dépenses et une meilleure maîtrise des coûts: Hannover Re, qui a effectué une augmentation de capital de 530 millions d'euros en juin dernier, apparaît donc comme un modèle dans le secteur. "Ils sont parvenus à gérer parfaitement le bas de cycle économique", se réjouit ainsi Oliver Flade, analyste chez HVB cité par Bloomberg. Du coup, Hannover Re semble bien parti pour profiter d'une éventuelle reprise. Déjà, dans un communiqué, son président Wilhelm Zeller a indiqué que le bénéfice net pour 2003 sera dans la fourchette haute des prévisions du groupe, soit aux alentours de 350 millions d'euros. "La tendance du troisième trimestre devrait se poursuivre au quatrième", a-t-il indiqué.Mercredi, le titre Hannover Re a progressé de 6,94% à Francfort.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:02

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