Acquisition à 600 millions de dollars pour Zodiac

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Zodiac se renforce dans les équipements de cabine d'avions. Mardi matin, le groupe a annoncé "un accord de principe pour l'acquisition" de l'Américain C&D Aerospace, un groupe californien spécialisé dans l'aménagement intérieur des cabines. Pour cela, Zodiac va débourser 600 millions de dollars (468 millions d'euros), pris sur ses propres disponibilités grâce à un nouvel accord bancaire de refinancement. L'acquisition est loin d'être symbolique car, au prix offert, C&D Aerospace vaut le quart de la capitalisation boursière de Zodiac.En contrepartie de cette somme, Zodiac va mettre la main sur le leader mondial du segment de l'aménagement de cabines qui a par ailleurs pour clients tous les grands constructeurs de l'aéronautique civile. Avec ses 4.000 employés, C&D Aerospace a réalisé en 2004 un chiffre d'affaires de 400 millions de dollars. Son intégration devrait donc accroître de quelque 30% l'activité de la branche aéronautique de Zodiac, dont les facturations se sont élevées à 995 millions d'euros sur le dernier exercice.Zodiac ne donne en revanche aucun détail sur la valorisation retenue pour sa cible. Le communiqué se contente d'indiquer que "l'intégration de C&D Aerospace au sein des activités aéronautiques du groupe aura un impact favorable sur l'évolution des résultats de Zodiac pour les années à venir". A en croire le constructeur, il n'y aura même pas lieu d'attendre pour observer les répercussions de cette acquisition puisqu'elle sera "relutive dès la première année".La Bourse paraît en tout cas favorable à l'opération. En fin de journée, l'action Zodiac gagnait 4% à 37,70 euros.

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