Le perspective d'une contre-offre sur Allied Domecq, qui a accepté le mois dernier, le projet de rachat lancé par Pernod Ricard, se confirme. Le groupe britannique a annoncé aujourd'hui qu'il a reçu une proposition conditionnelle de la part d'un consortium mené par le groupe Constellation Brands. Selon le communiqué publié par Allied Domecq, le groupe vinicole américain a déposé une proposition de reprise. Pour ce faire, il s'est associé, comme cela avait déjà été annoncé, à plusieurs partenaires: le groupe de spiritueux Brown-Forman et les fonds d'investissement Lion Capital et Blackstone Group."Allied Domecq annonce qu'il a reçu une proposition indicative de ce consortium au sujet d'une offre potentielle", précise le communiqué du groupe, qui ajoute: "la proposition indicative est hautement conditionnelle, étant subordonnée à de considérables procédures de 'due diligence', à la confirmation de financements et à différentes autres conditions significatives". Il est donc "trop tôt pour savoir si cette proposition se traduira par une offre ferme", précise le communiqué.Le groupe britannique, qui ne donne pas de précisions chiffrées sur cette offre, ajoute donc qu'il va poursuivre le processus engagé avec Pernod, qui doit mener à la fusion des deux groupes, dans une opération portant sur un montant total de 10,7 milliards d'euros. L'hypothèse d'une telle contre-offre était apparue fin avril (lire ci-contre). L'annonce du projet de rachat d'Allied Domecq a plongé le secteur dans l'effervescence, différents acteurs du secteur des vins et spiritueux rêvant d'enrayer l'opération. Mais pour différentes raisons - la situation financière de certains groupes, les problèmes de concentration qui se poseraient dans le cas du numéro un mondial Diageo, etc... - le marché a jusqu'ici considéré que Pernod ne devrait pas se heurter à une opposition trop sérieuse. Et Patrick Pernod lui même à maintes fois affirmé sa conviction qu'il n'y aurait pas de contre-offre sur Allied Domecq. Cette nouvelle étape franchie par le consortium mené par Constellation Brands va-t-elle déboucher sur une offre ferme? Il est trop tôt pour le dire. Mais les marchés ont immédiatement réagi. La perspective d'une bataille boursière a fait passer l'action Allied Domecq d'environ 689 pence à plus de 702 pence en début d'après-midi (avant de clôturer à 698,65 pence). A l'inverse, l'action Pernod a marqué le coup, chutant de près de 120,50 euros à près de 117 euros. Même si en fin de journée, le titre avait repris son calme, terminant quasiment stable à 119,40 euros. Du point de vue des investisseurs, une contre-offre sur Allied serait une très mauvaise nouvelle pour Pernod, soit qu'elle empêche le groupe français de mener à bien une opération considérée comme très positive pour lui, soit qu'elle l'oblige à surenchérir pour l'emporter. En tout cas, "Pernod Ricard se refuse à tout commentaire, tant que les conditions de l'offre ne sont pas connues", a annoncé à l'AFP un porte-parole du groupe.

latribune.fr

19 Oct 2008, 20:38

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