Illustration de barils de pétrole devant un graphique boursier.
DADO RUVIC - reuters
Brent : +18 % depuis fin 2025, revirement face aux prévisions récentes d’excédent massif.
Le risque de conflit domine un marché plus tendu que prévu.
Illustration de la sensibilité extrême des prix du brut aux chocs politique.
Le Brent affiche une hausse d’environ 18 % depuis la fin de l’année dernière. Cette flambée représente un revirement spectaculaire par rapport à il y a quelques semaines à peine, lorsque les prévisionnistes mettaient en garde contre un excédent record.
Une flambée d’activité sur les marchés à terme et d’options a fait grimper régulièrement les prix du pétrole brut, les analystes estimant qu’une prime de risque pouvant atteindre 10 dollars est intégrée dans les prix actuels. Des volumes d’échanges records sur les options Brent ont été enregistrés le mois dernier, les traders ayant payé des primes pour se prémunir contre de nouvelles flambées de prix. Les fonds spéculatifs ont porté leurs positions haussières sur le pétrole Brent à leur plus haut niveau depuis près de 10 mois.
Le catalyseur est une confrontation qui s’intensifie entre Washington et Téhéran. Jeudi, le président Donald Trump a donné à l’Iran « 10 à 15 jours » pour accepter un accord nucléaire, avertissant que des « choses vraiment graves » se produiraient sinon. CNN a rapporté que l’armée américaine est prête à frapper l’Iran de manière imminente, le groupe aéronaval USS Gerald R. Ford étant en route vers la région. Interrogé vendredi sur la possibilité qu’il envisage une frappe limitée, Trump a répondu : « Je suppose que je peux dire que je l’envisage ».
« Vous avez un conflit potentiel, et c’est le facteur dominant, en plus d’un marché qui est beaucoup plus tendu que prévu », a déclaré Gary Ross, consultant pétrolier chevronné et gestionnaire de fonds spéculatif chez Black Gold Investors LLC. « Je vous conseille de vous accrocher et d’éviter d’être à découvert dans cet environnement ».
La prime de risque géopolitique s’ajoute à une série de perturbations de l’approvisionnement qui ont pris de court un marché largement attendu comme devant être inondé de pétrole brut.
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L’Agence internationale de l’énergie avait prévu un excédent approchant 3,7 millions de barils par jour pour 2026. Au lieu de cela, une violente tempête hivernale aux États-Unis fin janvier a interrompu jusqu’à 2 millions de barils par jour de production nationale, tandis qu’un incendie et une panne de courant sur le gigantesque gisement de Tengiz au Kazakhstan ont perturbé une production de plus de 900 000 barils par jour.
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Les exportations vénézuéliennes vers l’Asie se sont également taries suite à la capture du président Nicolás Maduro par les États-Unis début janvier et à la réimposition de sanctions.
