Les couvertures d'Air France-KLM laissent passer le froid. Non, il ne s'agit pas là des étoffes dans lesquelles se lovent les passagers frileux. Mais des couvertures contre les fluctuations du prix du carburant, qui ont plombé les résultats trimestriels publiés hier soir par la compagnie aérienne franco-néerlandaise. Il y a 18 mois environ, cette dernière avait pensé jouer la sécurité en se couvrant contre un pétrole cher. Hélas pour elle, le cours de l'or noir a piqué du nez depuis son plafond historique de l'été 2008, à 147 dollars le baril. Conséquence de cette couverture à l'envers : une perte opérationnelle de 47 millions d'euros au deuxième trimestre de l'exercice 2009/2010, sanctionnée ce matin par un repli de 2 % du cours de Bourse. Si Air France-KLM n'avait pas péché par excès de prudence, le groupe aurait dégagé... un bénéfice opérationnel de 130 millions. Prudence n'est donc pas forcément mère de sûreté. Air France-KLM se le tient désormais pour dit, qui vient de ramener la durée de ses couvertures pétrolières de quatre à deux ans.
Air France empêtrée dans ses couvertures
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