Latribune.fr avec AFP
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Quel outil commun à l'échelle européenne pour répondre à la crise ? Alors que le débat autour des "coronabonds" divise les pays du nord et du sud du Vieux Continent, la France envisage une autre alternative. Dans une interview accordée au Financial Times, le ministre de l'Economie et des Finances Bruno Le Maire a indiqué que la France allait proposer le lancement d'un fonds de sauvetage européen, qui serait financé par de la dette commune pour une durée limitée à cinq ou dix ans.
Le principal avantage d'un tel instrument financier est de mutualiser la dette et d'empêcher la spéculation sur les Etats en difficulté, dont les taux d'intérêts des obligations sont beaucoup plus élevés.
Cette proposition a mis une pression sur l'Allemagne, qui refuse toute mutualisation des dettes dans la zone euro, mais s'est déclarée "prête" à "faire jouer la solidarité européenne". Le principal écueil évoqué par l'Allemagne, qui redoute un certain laxisme budgétaire, est l'aléas moral.
M. Le Maire a précisé au Financial Times que "s'il était difficile pour de nombreux Etats membres d'envisager de faire un emprunt commun" dans le cadre du budget pluriannuel de l'UE, il fallait le faire en dehors de ce cadre et pour une période limitée dans le temps. Selon un responsable français cité par le quotidien, le fonds proposé par la France pourrait "compléter" le budget de l'UE et serait géré comme lui par la Commission européenne et non par le Mécanisme européen de stabilité (MES).
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Ce dernier est doté d'une force de frappe de 410 milliards d'euros et peut fournir des prêts à taux bonifiés aux Etats dans le besoin, mais ils ont jusqu'ici toujours été assortis de conditions précises, comme d'entreprendre des réformes du marché du travail, ou d'objectifs budgétaires. La Commission a la réputation d'être plus souple et ne lie pas ses prêts à ce genre de conditions.
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