Les ventes décevantes d'Intel au quatrième trimestre disent assez l'ampleur du ralentissement économique mondial, l'exceptionnel niveau d'incertitudes de la situation actuelle, et la difficulté à faire des prévisions fiables.Le 14 octobre, le numéro un mondial du microprocesseur indiquait viser un chiffre d'affaires de 10,5 milliards de dollars pour la période octobre-décembre. Un mois plus tard, Intel réduisait sensiblement son objectif, à 9 milliards, arguant d'une demande plus faible que prévu « sur toutes les régions géographiques et sur tous les segments ». Hier, le groupe a publié des résultats préliminaires encore inférieurs : le géant de Santa Clara a annoncé un chiffre d'affaires de 8,2 milliards, traduisant un plongeon de 23 % de ses ventes sur un an, et de 20 % sur le trimestre précédent. En cause : « une faiblesse encore accrue de la demande et des réductions d'inventaires de l'industrie du PC ».Le ralentissement de l'activité d'Intel s'est par ailleurs logiquement répercuté sur sa marge brute, dans cette industrie dont les coûts fixes sont élevés. La marge brute d'Intel, l'indicateur de rentabilité le plus suivi du groupe, devrait finalement ressortir à 54 %, contre une prévision initiale de 59 %, a annoncé Intel. Afin de préserver un peu ses résultats, le groupe a annoncé une nouvelle diminution de ses dépenses de R&D, à 2,6 milliards de dollars.fébrilité et attentismeLes ventes d'Intel, dont les microprocesseurs équipent quatre ordinateurs sur cinq dans le monde, constituent un indicateur avancé de l'industrie du PC. Cette nouvelle publication décevante matérialise la fébrilité et l'attentisme des consommateurs et des entreprises dans le contexte de crise actuelle. S'il illustre les probables mauvaises ventes de fin d'année ? environ un tiers des ventes d'ordinateurs se font au quatrième trimestre ?, il est également de mauvais augure pour le début de l'année 2009, compte tenu du décalage d'environ deux ou trois mois que l'on constate entre les ventes d'Intel et les tendances que l'on peut observer sur le marché des PC.stocks excessifsCette publication décevante d'Intel n'est ni la première ni la dernière pour l'industrie des semi-conducteurs. Tous les grands groupes ? Texas Instruments, National Semiconductor, AMD, STMicroelectronics ? ont averti sur leurs résultats. Le cabinet de conseil iSuppli a même émis mi-décembre la première « alerte rouge » de son histoire sur le niveau excessif des stocks.Au-delà de ses ventes décevantes, Intel a également annoncé une dépréciation de sa participation dans Clearwire, société spécialisée dans la technologie de haut débit sans fil Wimax, en raison de la chute du titre, qui entraînera une charge de 950 millions de dollars sur ses résultats du quatrième trimestre. Clear-wire, qui a fusionné avec les activités Wimax de Sprint Nextel l'an dernier, compte notamment pour actionnaires Intel, Comcast, Time Warner Cable et Google. Hier en Bourse, le titre Intel perdait 4 % à la mi-séance.

latribune.fr

20 Jan 2009, 1:30

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