Groupama Asset Management à l'affût en Europe

Cette année, la grande majorité des sociétés de gestion françaises, mais pas seulement, enregistreront une baisse plus ou moins forte de leurs encours. C'est le cas de Groupama Asset Management. La filiale de gestion d'actifs de Groupama, dont elle gère 80 % des encours, le solde venant de clients externes, a vu ses actifs gérés passer de 88 milliards d'euros fin décembre 2007 à 84 milliards d'euros neuf mois plus tard. « Cette baisse des encours est principalement liée à un effet marché négatif », explique Francis Ailhaud, directeur général de GAM. Mais aussi de la décollecte sur les produits diversifiés (??100 millions d'euros) et de multigestion alternative, qui a enregistré des rachats pour un montant de 500 millions d'euros. Le directeur de GAM précise que tous les rachats ont été honorés et qu'aucune « gate » n'a été activée. Aujourd'hui, GAM gère sur cette classe d'actifs 600 millions d'euros contre 1,7 milliard d'euros en juin 2007. Conséquence de cette baisse globale des encours, « le chiffre d'affaires de GAM devrait baisser d'environ 12 % en 2008, après une progression de 15 % en 2006 et 2007 », déclare Francis Ailhaud. Son résultat chutera de 50 % à 15 millions d'euros. Mais « cela ne remet pas en cause notre modèle économique, affirme le directeur général. D'ailleurs, aucune réduction d'effectifs n'est envisagée pour 2009 ».Malgré ce contexte difficile, GAM a poursuivi son déve- loppement en 2008. Elle a collecté 3,2 milliards d'euros sur les taux et 600 millions sur les actions. Elle a remporté cinq appels d'offres en Italie pour un montant de 350 millions d'euros sur différentes classes d'actifs pour des investisseurs institutionnels transalpins. Et elle est en attente d'en décrocher au Canada où GAM distribue ces fonds via Investeam, un intermédiaire entre les sociétés de gestion et les investisseurs. renfort de commerciauxToujours à l'international, GAM a ouvert un bureau en Espagne pour y distribuer des fonds de droit français et détient aujourd'hui 100 % de Groupama SGR, filiale italienne de gestion d'actifs dont elle a récupéré 3 milliards d'euros d'encours. En France, GAM a renforcé ses équipes dédiées à l'audit, à la communication, à la distribution et au marketing en octobre dernier. Plus tôt dans l'année, elle avait lancé son activité de multigestion et créé une direction des activités supports dirigée par Serge Mervaud. Pour 2009, Francis Ailhaud annonce que « le développement auprès des institutionnels, des clients du réseau du groupe et externes continuera. Pour cela, nous avons renforcé nos équipes commerciales. Plus généralement, nous regardons les opportunités de développement, notamment où Groupama est présent c'est-à-dire en Espagne, Grèce, Italie, Hongrie, Portugal et Turquie ». Enfin, une table de négociations sera lancée en janvier 2009. Composée de 4 à 5 personnes, elle sera dirigée par Patrice Robert, actuellement chez Natixis AM. « Cela permettra aux gérants de se consacrer totalement à leur gestion », conclut Francis Ailhaud.