La Bourse brésilienne en pole position

Si elle n'est pas insensible aux mouvements de déprime qui touchent l'économie mondiale, la Bourse brésilienne n'en fait pas moins preuve, en ce début d'année, d'une étonnante santé. Hier, à la clôture, le Bovespa a supplanté encore ? bien qu'il se tassait hier (? 0,97 %) dans le sillage de Wall Street ? les autres indices mondiaux. En effet, depuis le 1er janvier, sa progression s'inscrit en hausse de 10,74 % en monnaie locale. Selon Thomas Fallon, spécialiste des marchés émergents à la Française des Placements, outre l'impact des plans de relance internationaux, susceptibles de soutenir la demande de matières premières, « ce retournement est à mettre sur le compte de la politique monétaire du pays ». Tandis que « l'an dernier, le consensus anticipait une hausse des taux de 200 points de base », rappelle le gérant, « cette année, l'évolution économique plaide pour une baisse de 250 points de base ». Tout milite, il est vrai, en ce sens. Guido Mantega, le ministre des Finances a concédé que les chiffres de l'inflation laissaient désormais une « marge importante » en vue d'une discussion sur l'évolution des taux. De fait, l'indice des prix à la consommation n'a progressé que de 0,28 % en décembre, contre 0,31 % attendu par le consensus. En outre, la croissance économique du pays ralentit. Selon les experts de JP Morgan et de la banque Itau, elle ne devrait être que de 1,5 %, et non de 2 % comme ils l'anticipaient auparavant. brasil telecom gagne 3 %Les taux directeurs pourraient donc être abaissés de 50 points de base à 13,25 %, et ce, dès le 21 janvier prochain. Ce qui, dans un pays, où les taux historiquement élevés ont jusqu'alors bénéficié au marché obligataire, pourrait changer la donne cette fois en faveur des actions. Sans compter qu'à ce contexte, s'est ajouté cette semaine un autre élément positif : les opérations de fusions-acquisitions. Deux annonces importantes ont cette semaine contribué à animer le marché. Dans le domaine des télécoms, Brasil Telecom a vu son titre s'envoler (+ 3%) à la perspective d'un rachat (61 % de ses actions) par Telemar Norte. De même, Banco do Brasil s'est apprécié de 5 %, après avoir indiqué qu'elle allait racheter 50 % de la banque Banco Vorantim, spécialisée dans le crédit automobile. La deuxième banque brésilienne devrait s'acquitter pour cette opération de la somme de 4,2 milliards de reais, soit 1,8 milliard de dollars. « Vorantim pourra ainsi accroître son financement pour l'achat de voitures d'occasion », a souligné le ministre des Finances, alors que l'industrie automobile a été durement touchée par la raréfaction du crédit.Marjorie Bertouille