La Tribune
états-unisLa montagne accouchera finalement d'une souris. En présentant mercredi soir la liste des neuf fonds qui seront autorisés à participer au programme public-privé (PPIP) de rachats des actifs toxiques des banques américaines, le Trésor a, dans le même temps, précisé que les rachats seront « modestes ». Pourquoi ? Parce que, précise l'administration américaine, « la conjoncture des marchés financiers s'est améliorée depuis le début de l'année et de nombreuses institutions financières ont levé des capitaux substantiels pouvant servir de coussin d'amortissement » en cas de dégradation de la situation économique.Les neuf gérants de fonds sélectionnés sont Alliance Bernstein LP, Angelo Gordon & Co LP avec GE Capital Real Estate, BlackRock, Invesco, Marathon Asset Management LP, Oaktree Capital Management LP, RLJ Western Asset Management LP, Trust Company of the West et Wellington Management Co LLP. Ne figure finalement pas Pimco, qui a indiqué avoir décliné la proposition le mois dernier, devant les « incertitudes du programme ». En revanche, BlackRock a immédiatement annoncé qu'il lèverait 4 à 5 milliards de dollars auprès d'investisseurs pour financer des rachats. Dans un premier temps, ces fonds devront, dans un délai de douze semaines, lever 500 millions de dollars.ComplexitéLa grande ambition initiale de vider les bilans des banques américaines des quelque 2.000 milliards de dollars d'actifs toxiques a donc été revue à la baisse. En présentant le projet au printemps dernier, le directeur du Trésor avait annoncé que le Trésor, la Réserve fédérale et la FDIC (agence de garantie des dépôts) seraient prêts à investir 75 à 100 milliards de dollars qui bénéficieraient d'un effet de levier grâce à l'engagement du secteur privé. Aujourd'hui, compte tenu de l'amélioration de la situation, et peut-être aussi de la complexité du système, le Trésor part sur des estimations d'investissement de l'ordre de 30 milliards de dollars. G. L. S.
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