Il était temps. Après le point bas historique atteint le 29 octobre dernier à 5,61 euros, le titre Nexity a retrouvé quelques couleurs hier terminant sur un gain de 10,69 %, à 10,09 euros. En l'espace de cinq séances, la valeur s'est même offert le luxe de se redresser de plus de 19 %. Le promoteur français revient certes de loin. Au printemps 2007, il avait touché 71,60 euros, en pleine expansion du secteur immobilier, au moment même où les Caisses d'Épargne multipliaient les acquisitions en vue d'aborder tous les métiers de la chaîne immobilière. Depuis, la crise financière a balayé bien des ambitions et notamment celles des promoteurs, confrontés à une chute brutale de la demande d'une clientèle fragilisée et incapable d'obtenir des crédits. Nexity a logiquement payé un lourd tribut à la baisse. bouffée d'oxygèneSon reflux depuis trois ans atteint presque 77 %, celui de l'année 2008 frôle les 69 %. De quoi s'inquiéter sur l'évaluation de Nexity au sein des comptes des Caisses d'Épargne qui possèdent un peu moins de 40 % du promoteur français. L'annonce vendredi d'une redistribution des cartes entre les deux groupes a quelque peu levé le voile sur les interrogations des professionnels. En vendant sa participation de 23,4 % dans Crédit Foncier de France aux Caisses d'Épargne, Nexity pourra, en effet, récupérer près de 500 millions d'euros, soit l'équivalent de sa capitalisation boursière actuelle. Une bouffée d'oxygène plus que bienvenue et de nature à rassurer les marchés. L'heure n'est plus, en effet, aux projets de diversification à tout va. Au contraire, Nexity devrait dorénavant concentrer ses efforts au développement de son c?ur de métier. Y compris avec des partenaires, dont Generali qui déteint 5,09 % de son capital depuis novembre dernier. Ces projets seront-ils suffisants pour redynamiser l'entreprise ? En octobre, il a prévenu que la situation immobilière le conduisait à revoir « significativement » ses prévisions de résultats 2008. Depuis, le patron de Nexity a officiellement pris la parole pour commenter le plan de relance annoncé par le président Sarkozy. Il a regretté les modalités retenues pour soutenir la filière immobilière, les jugeant inadaptées et incapables de produire des effets immédiats. Il sera donc très intéressant de voir ce que compte faire Alain Dinin des fonds récoltés à l'issue de l'opération Crédit Foncier. Tout comme il sera intéressant de voir ce que compte faire Serge Grzybowski, le patron d'Icade, de l'argent récolté de la cession de son pôle logement qu'il vient de mettre en vente. Là encore, l'opération aura valeur de test. Les vendeurs réussiront-ils à vendre ces actifs au prix voulu ? Les acheteurs répondront-ils présents ? Icade en profitera-t-il pour se renforcer sur son nouveau c?ur de métier de pure foncière ? Pascale Besses-Boumard

latribune.fr

27 Déc 2008, 1:31

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