La Réserve fédérale américaine a frappé un grand coup, là où on ne l'attendait pas : elle a annoncé qu'elle ajoutait à sa panoplie d'outils de politique monétaire non conventionnels l'achat d'obligations du Trésor américain, à concurrence de 300 milliards de dollars au cours des six prochains mois. Les économistes pensaient qu'elle n'en exprimerait que l'intention. Son objectif : provoquer une détente des rendements longs, le segment du marché où se finance la majeure partie de l'économie américaine, maintenant qu'elle est privée de l'arme des taux à court terme, qu'elle a ramenés à la mi-décembre à un niveau voisin de zéro. La réaction ne s'est pas fait attendre : le taux des emprunts d'État à 10 ans, qui était remonté au-dessus de 3 %, a connu une détente vertigineuse, refluant jusqu'à 2,46 %. Page 19

latribune.fr

31 Mars 2009, 10:48

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