Président- directeur général d'Associés en Finance.Bien que la crise économique soit encore loin d'avoir produit tous ses effets, la valorisation des actions milite pour un net rebond. Le CAC 40 possède un potentiel qui pourrait le ramener dans les mois qui viennent vers les 4.000 points. Cette analyse repose sur notre base de données qui montre que les principaux indicateurs de valorisation des actions tendent toujours à revenir vers leur moyenne historique. Le ratio des capitaux propres rapportés au cours de Bourse montre déjà que des excès ont été commis à la baisse. C'est aussi ce que montre la prime de risque du marché français. Alors que celle-ci est en moyenne de 5 % sur le rendement des emprunts d'État à 10 ans, après être tombée au niveau aberrant de 1,5 %, en 2007, elle démontre maintenant ? à 11 % ? une nette sous-valorisation des actions. Enfin, si on prend le problème de l'autre bout, les cours actuels reposent sur le scénario d'un retour au niveau des résultats de 2007 pas avant l'horizon 2020. Sauf à croire que la planète entière va vivre jusque-là un scénario à la japonaise, ce n'est pas réaliste.Le CAC 40 a un potentiel qui pourrait le ramener vers les 4.000 points. »L'Optimiste

latribune.fr

05 Mars 2009, 1:27

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