Des achats mécaniques

Jeudi en début d'après-midi après huit séances consécutives de hausse, l'indice CAC 40 hésite. Puis, à l'ouverture de Wall Street, le marché français décolle pour finir sur un bond de plus de 2 %. Au-delà de l'influence bénéfique des statistiques américaines, les spécialistes y voient la trace des « program tradings », ces ordres qui se déclenchent automatiquement dès lors qu'un indice franchit un seuil spécifique défini par l'analyse technique. La tendance s'en trouve alors confortée, en l'occurrence la hausse appelle la hausse. « Les arbitragistes dominent le marché. Les fondamentalistes, c'est-à-dire les gérants qui opèrent en fonction des paramètres propres aux entreprises et à leur environnement, sont absents », confirme un opérateur. Mais gare au retournement. Les « program tradings fonctionnent aussi à la baisse. M. M.