Gouvernement d'entrepriseJeudi, le fonds activiste américain Steel Partners, principal actionnaire du fabricant de perruques nippon Aderans, avec 28 % de son capital, a obtenu le renvoi de l'équipe dirigeante de la société. Les dirigeants d'Aderans souhaitaient faire entrer au capital le fonds japonais Unison, qui leur est favorable, et placer ainsi Steel Partners en situation d'infériorité. Les actionnaires n'ont pas suivi. Les 8 candidats présentés par Steel Partners ont tous été nommés au conseil d'administration. toujours dans le rougeCertes, Aderans est visiblement géré de manière incompétente : au cours des huit dernières années, la société a toujours été dans le rouge. « Ses dirigeants mettent en avant le vieillissement de la population comme cause de leur déclin, alors qu'il devrait au contraire les aider », explique l'analyste indépendant Laurent Halmos. Cette victoire est d'autant plus impressionnante que Steel Partners est au Japon « le fonds que vous aimez haïr », dirigé par Warren Lichtenstein, financier américain dont l'arrogance agace au plus haut point à Tokyo (il avait proposé d'« enseigner » le capitalisme aux Japonais lors de ses prises de participation multiples) et qui aurait dû laisser de glace les actionnaires d'Aderans. Ce succès intervient d'ailleurs après que Steel eut enregistré quelques déceptions dans ses investissements dans l'archipel. Ces derniers ont culminé à 400 milliards de yens en 2007, mais le montant de ses participations est aujourd'hui revenu au quart de ce montant. Steel Partners a toujours visé des sociétés traditionnelles, difficiles à remettre en question, qui souvent ont des produits typiquement japonais (bière Sapporo, sauce Bull-Dog). Depuis son premier investissement en 2003, Steel Partners a tenté de renvoyer les dirigeants des entreprises dans lesquelles il investit, sans jamais réussir. Sauf chez Aderans. L'an dernier déjà, Steel Partners avait destitué l'équipe dirigeante d'Aderans, en faisant voter contre elle les actionnaires. « Aujourd'hui est une date clé pour la gouvernance d'entreprise au Japon », a expliqué Warren Lichtenstein dans un communiqué. Régis Arnaud, à Tokyo

latribune.fr

12 Juin 2009, 1:39

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