Si le marché des produits dérivés cotés sur le Liffe, filiale de Nyse-Euronext, reste l'apanage des professionnels, les investisseurs individuels qui s'y risquent restent fidèles aux options et autres contrats futures. Le Liffe ne ménage pas ses efforts pour capter cette clientèle privée par des partenariats avec des courtiers comme Bourse Direct et Barclays afin de développer la pédagogie sur ces produits.Entre toutes les familles de produits dérivés, le contrat future CAC 40 est considéré comme le plus pur, sans ­marge prélevée au passage. Ce qui explique l'importance des volumes échangés, qui sont, en 2008, en hausse de 6 % sur un an avec plus de 96 millions de contrats échangés alors que dans le même temps l'indice CAC 40 a perdu 42 % de sa valeur.+ 10 % pour le future« L'explosion de la volatilité à partir de fin septembre ? l'indice VCAC, qui mesure la ­volatilité implicite de l'indice CAC 40, a atteint un niveau de 78 % le 16 octobre ? a généré des volumes très importants en octobre et novembre, tant sur les options sur actions que sur les contrats à terme et ­options CAC 40 », souligne Philippe Hajali, directeur du Liffe à Paris. Si les options sur indice CAC 40 ont, de leur côté, connu une activité record en octobre, les volumes ont nettement ralenti en décembre. Le future sur indice CAC 40 a quant à lui enregistré une progression de 10 % sur un an en termes de volume avec 58 millions de contrats et un montant nominal échangé représentant 143 % des capitaux échangés sur les 40 valeurs de l'indice parisien.Les malheurs des banques ont fait en 2008 le bonheur du Liffe dont les « options basées sur des sociétés financières ont progressé de 70 % », précise Philippe Hajali, ajoutant que « l'option sur le titre Axa a été la plus négociée avec plus de 4,2 millions de lots traités au cours de l'année ». Un secteur qui pourrait encore connaître une forte activité en 2009. J.-P. G.

latribune.fr

12 Févr 2009, 1:33

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