Après avoir cédé la société Bongard (matériel de boulangerie) en décembre dernier, Strafor-Facom achève son recentrage en se désengageant de la société métallurgique Manoir Industries par une baisse de sa participation de 87,5 % à 10 %. Manoir Industries, dont les titres cotés au marché au comptant ont été suspendus, doit désormais être détenu par une nouvelle société, Manoir Industries Finances, dont les actionnaires posséderont 56 % du capital. Ces actionnaires sont HSBC (33 %), Acland (14 %), BZW et Hancock Ventures (9 %). Le groupe Trustmetal demeure actionnaire du métallurgiste avec 19 % du capital ; le président du conseil de surveillance et le directoire du groupe en détiennent 15 %. Les 3 % du capital de Manoir Industries encore cotés au comptant feront l'objet d'une OPA simplifiée avec garantie de cours suivie d'une OPR assortie d'un retrait obligatoire. Désendettement. Cette opération n'affectera pas sensiblement les résultats 1997 de Strafor-Facom (le cours du titre est resté inchangé, hier, à 399 francs) mais permettra au groupe de se désendetter à hauteur de 500 millions de francs. « Cette opération offre une meilleure marge de manoeuvre qui débouchera à terme sur une meilleure alorisation de la société », remarque Guy Wyser-Pratte, l'investisseur américain qui possède, avec son associé français Verneuil Finance, quelque 8 % du capital du groupe sans toutefois disposer des droits de vote correspondants (La Tribune du 3 juin). Pour les analystes, le désengagement de Manoir Industries constitue une correction des précédentes « erreurs de management » de la société. Marie Poydenot, analyste chez Meeschaert-Rousselle, table sur une amélioration de la marge d'exploitation grâce à la poursuite du recentrage sur les métiers de base, aux nouveaux produits et aux nouvelles implantations à l'étranger ou au développement de partenariats aux Etats-Unis, en Europe de l'Est et en Asie. Elle estime la croissance de la marge nette à 2,7 % en 1997 et à 2,8 % en 1998. P. P.

latribune.fr

26 Sept 2008, 0:24

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