Relais de croissance assuré après les privatisations

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Malgré un contexte extrêmement volatil, les professionnels des opérations de marché restent optimistes sur leurs affaires. " Même si volatilité et introductions en Bourse ne font pas bon ménage, il n'y a pas de raison de penser que nous entrons dans une période de vaches maigres. Plusieurs gros dossiers devraient ainsi se concrétiser dans le courant du second semestre ", assure Sophie Javary, coresponsable d'ABN-Amro Rothschild avec Sébastien Rozès. En revanche, la volatilité est beaucoup plus préjudiciable pour les opérations de petite taille. Plusieurs introductions en Bourse ont ainsi été annulées ces derniers jours en Europe.La structure commune entre ABN-Amro et Rothschild, qui a fêté son dixième anniversaire le 1er juillet, travaille ainsi actuellement sur l'introduction à la Bourse de Moscou du groupe pétrolier Rosneft. Elle s'attend également à une vague d'introductions de sociétés foncières, notamment en Grande-Bretagne et en Allemagne, deux pays qui doivent prochainement modifier le statut fiscal du secteur, suivant le modèle français des SIIC (société d'investissement immobilier coté). Par ailleurs, selon ABN-Amro Rothschild, les fonds de capital-investissement devraient de plus en plus avoir recours aux marchés financiers pour lever des capitaux. Actuellement, seulement un cinquième des fonds levés par les sociétés de private equity le sont par la Bourse.En mars, Amboise Investissement, qui a pour vocation d'investir et de désinvestir avec les fonds d'Apax France, a été introduit à la Bourse de Paris. Un mois plus tard, KKR Private Equity Investors faisait ses premiers pas à la Bourse d'Amsterdam. D'autres fonds comme Carlyle ou Blackstone pourraient les imiter. Dernière tendance d'avenir, la cotation de véhicules ad hoc en vue du financement d'infrastructures en amont de leur réalisation. Connecteast, consortium comprenant banque, constructeur et gestionnaire, introduit en 2004 à la Bourse de Sydney pour garantir le financement d'une voie rapide aux environs de Melbourne, pourrait ainsi faire des émules.

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