Rebond des marchés : l'histoire se répèteLe rebond des marchés actions entamé en mars dernier ressemble à celui amorcé en 2003 après l'éclatement de la bulle Internet. Si cette année, le 9 mars a été le point de départ de la tendance haussière, il y a six ans le phénomène avait eu lieu le 12 mars. À cette époque, le rally sur les marchés d'actions était passé par quatorze phases de consolidation hebdomadaires entre le point bas et la fin de l'année 2003. L'indice CAC 40 s'était au final adjugé 48 % sur la période observée. Aujourd'hui, le mouvement haussier enregistré depuis le 9 mars compte jusqu'à présent dix phases de consolidation hebdomadaires, et l'indice parisien enregistre à ce jour une hausse de 44 % depuis le point bas de mars.Des liquidités massives pour alimenter la hausseLa hausse devrait être entretenue par la foule d'investisseurs qui n'ont pas encore osé revenir sur les marchés d'actions, et dont les liquidités demeurent prudemment investies en actifs monétaires, peu rémunérateurs. De part et d'autre de l'Atlantique, le niveau de cash atteint ainsi la somme de quelque 3.900 milliards d'euros. Pour les seuls États-Unis, ces fonds monétaires représentent 39 % de la capitalisation boursière de l'indice S&P 500, un chiffre historiquement élevé. Les transferts vers les actions ont commencé : en France, septembre pourrait ainsi avoir été le premier mois de collecte nette sur les actions depuis deux ans, d'après la société de gestion Tocqueville Finance.

latribune.fr

03 Oct 2009, 1:43

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