Les dérivés de crédit « à nu » suspectés aux États-Unis

L'idée de bannir les achats de « credit default swaps » (CDS) « à nu », c'est-à-dire sans détention de titres de dette, n'est pas nouvelle. Collin Peterson, le président de la Commission sur l'agriculture de la Chambre des représentants, avait proposé en février 2009 de limiter la spéculation sur les CDS en excluant de ce marché les intervenants - acheteurs comme vendeurs - n'ayant aucune exposition à des pertes financières sur l'émetteur en question (qu'il s'agisse d'obligations ou d'autres actifs). Si le projet n'a pas été retenu, l'idée d'éviter les transactions abusives reste d'actualité. La Chambre des représentants a adopté en décembre un texte donnant aux régulateurs l'autorité d'enquêter sur des transactions qu'ils jugeraient nuisibles aux marchés ou à certains de leurs participants. C. Fr.