La Tribune
Les analystes financiers escomptaient un nouveau trimestre record pour Samsung. Il n'en sera rien. Le groupe sud-coréen - premier fabricant asiatique de semi-conducteurs, de téléphones mobiles et d'écrans à cristaux liquides pour téléviseurs et ordinateurs - a averti, ce jeudi, que son bénéfice opérationnel du troisième trimestre (juillet à septembre) tournerait autour de 4.800 milliards de wons (3,08 milliards d'euros). Un montant inférieur de 8 % à la prévision moyenne des analystes sondés par l'agence Bloomberg. Résultat, l'action Samsung a reculé de près de 3 %, et les valeurs technologiques ont signé la plus forte baisse de l'indice boursier MSCI Asie-Pacifique, jeudi.Ventes d'ordinateurs en berneC'est que Samsung, en butte à une demande moins forte que prévu, notamment dans les téléviseurs et les semi-conducteurs, ne semble pas être un cas isolé. Le groupe invoque une conjoncture économique incertaine, argument avancé deux jours plus tôt par le groupe japonais d'électronique Sony, pour expliquer que « la robustesse de la demande ne devrait pas se poursuivre au second semestre [de l'exercice 2010/2011, qui s'achèvera fin mars]. » Le même jour, le fabricant nippon de semi-conducteurs Elpida avait prévenu que son résultat opérationnel pour l'exercice 2010/2011 se limiterait à 110 milliards de yens environ (0,96 milliard d'euros environ). Soit une prévision inférieure de 31 % à son objectif initial. À l'origine de ce « profit warning » : là encore, des ventes d'ordinateurs - grands consommateurs de puces - moins bonnes qu'attendu.De fait, le cabinet Gartner avait abaissé, fin août, son estimation de la croissance mondiale des ventes de PC (personal computer) pour le second semestre 2010, à 15 %, après un bond de 24 % au cours de la première moitié de l'année. Un abaissement justifié par le regain d'incertitudes concernant la santé des économies américaine et d'Europe de l'Ouest. Le 1er octobre, c'était au tour du cabinet iSuppli de jouer les Cassandre, en tablant sur une progression de 5,1 % des ventes mondiales de semi-conducteurs pour 2011, après une envolée estimée à 35 % pour 2010. début de surproductionAu-delà des ventes, la rentabilité des groupes d'électronique risque de souffrir. Car ces derniers commencent à se trouver en surproduction, ce qui les contraint à baisser leurs prix pour écouler leurs stocks. Les prix de vente des écrans à cristaux liquides de Samsung auraient ainsi chuté de 7,8 % au troisième trimestre, estiment les analystes de Royal Bank of Scotland. Et, d'après leurs confrères de Goldman Sachs, les prix des puces mémoire - tous fabricants confondus - ont plongé de 14 % au troisième trimestre, par rapport au deuxième. C'est dire si les résultats d'Intel et d'AMD, publiés la semaine prochaine, sont attendus avec impatience par la communauté financière. Christine Lejoux
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