des entreprises généreuses avec leurs actionnaires

C'est l'un des paradoxes de l'année 2009. En dépit de bénéfices en baisse, les grandes entreprises françaises n'en ont pas pour autant réduit leur dividende. Les chiffres parlent d'eux-mêmes. Sur les 49 milliards d'euros de bénéfices engrangés l'an dernier, ce sont en tout 35 milliards (calculés à partir des bénéfices par action annoncés par les sociétés sur la base du nombre de titres en circulation) qui vont être reversés aux actionnaires. Ce chiffre fait ressortir un taux de distribution de plus de 70 % [la communication des entreprises sur le taux de distribution changeant d'un cas à l'autre, le panel de « La Tribune » s'en tient au seul critère du résultat net part du groupe, Ndlr].Quoi qu'il en soit, il n'en reste pas moins vrai qu'au regard de leurs bénéfices, les grandes entreprises françaises ne se sont jamais montrées aussi généreuses. Pour preuve, parmi les 40 sociétés de l'indice, 15 d'entre elles ont laissé inchangé, voire augmenté leur dividende en dépit de résultats en baisse. Les exemples les plus symptomatiques sont ceux d'ArcelorMittal, Carrefour, Saint-Gobain, Lafarge ou encore Vivendi. La palme revient à Technip, qui a vu ses bénéfices chuter de 62 % et n'a pourtant pas hésité à augmenter son coupon de 12,5 %. Rapportées aux bénéfices (et parfois même aux pertes, comme c'est le cas pour Accor), les sommes qui vont être versées aux actionnaires font ressortir des taux de distribution exceptionnels. Ils sont en tout six groupes à redistribuer au moins une fois les bénéfices engrangés. Saint-Gobain fait même mieux en distribuant une somme plus de deux fois supérieure aux résultats dégagés : sur la base de 1 euro par action, le groupe va débourser 500 millions pour rémunérer ses actionnaires alors que ses bénéfices plafonnent à 202 millions d'euros.Ces chiffres témoignent de la volonté des grandes entreprises de récompenser des actionnaires qui ont subi la chute des cours de Bourse en 2008, et qui, malgré cela, n'ont pas hésité à mettre la main à la poche à l'occasion des nombreuses augmentations de capital proposées au cours de l'année.G. V.