cite>Mercialys était bien orienté en fin de semaine dans un contexte global pourtant morose. Le titre a profité d'un avis positif de la part du courtier Oddo. Le spécialiste estime en effet que les sociétés immobilières spécialisées dans les centres commerciaux sont celles qui disposent du plus grand potentiel de hausse parmi les sociétés immobilières. Et ce, compte tenu de la récurrence de leurs revenus et du niveau historiquement élevé des rendements globaux du secteur : 8,5 % pour les centres commerciaux, contre 4,9 % pour le résidentiel, 3,9 % pour les bureaux ou 1,9 % pour la logistique. Opérations d'arbitrageMercialys, filiale de Casino (à 51 %) dispose à ce jour de 2,5 milliards d'euros d'actifs avec des taux de vacance courante particulièrement bas à 2,1 % (2,9 % au 31 décembre 2009). Sur le premier semestre 2010, le groupe a dégagé 72 millions d'euros de revenus locatifs (+12 %),soit autant que sur l'année 2005 dans son ensemble. Après plusieurs opérations d'apports de la part de son actionnaire majoritaire, Casino, Jacques Ehrmann a décidé de réaliser des opérations d'arbitrages au sein de son portefeuille. « Nous ne sommes pas des collectionneurs », souligne-t-il. Les sommes retirées serviront à développer les projets internes de restructuration et de rénovation.La valeur est plutôt bien orientée depuis le début de l'année avec un gain de près de 10 %. Elle fait surtout bien mieux que son homologue Klépierre;pierre qui souffre d'une sérieuse désaffection des investisseurs depuis plus d'un an. À tel point que la filiale de BNP Paribas perd, de son côté, près de 8 % depuis le début de l'année. Pourquoi un tel désavoeu pour un créneau pourtant plébisicité par les analystes ? L'implantation internationale de cette foncière semble mal perçue, surtout celle en Hongrie. Un retard boursier qui a pourtant convaincu l'analyste d'Oddo d'en faire l'un de ses paris immobiliers de 2011. P. B.-B. + 0,62 %

latribune.fr

14 Nov 2010, 23:21

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