cite>Natixis a réalisé une vente éclair. Alors que le processus de cession devait être lancé dans les prochains jours, la banque a choisi de vendre ses activités de capital-investissement en France à Axa Private Equity (Axa PE). Les deux sociétés sont entrées en négociations exclusives pour une durée d'un mois. Axa PE va racheter les fonds Ixen, NI Partners et Initiative & Finance pour 507 millions d'euros, alors qu'ils sont valorisés à 543 millions d'euros dans les comptes de Natixis. La banque réalise une belle affaire en enregistrant une décote de 6,6 %, un niveau faible dans le marché actuel. D'autant que la transaction prévoit un complément de prix pour Natixis en cas d'évolution positive des portefeuilles vendus. Les équipes de Natixis concernées par la cession continueront de gérer les participations des fonds mais seront intégrées à celles d'Axa PE. Une fois la transaction bouclée, Natixis et Axa PE lanceront un nouveau fonds pour remplacer les engagements futurs de la banque française dans Ixen et NI Partners. Selon nos informations, il sera d'environ 500 millions d'euros et 70?% à 80?% seront levés auprès d'investisseurs extérieurs. Le solde sera majoritairement apporté par Axa PE, tandis que Natixis assurera les engagements minoritaires. leader confirméUn autre fonds sera levé pour Initiative & Finance. La banque remplit ainsi son objectif de passer d'une gestion pour compte propre (elle détenait au départ 100 % des capitaux des trois entités) à une gestion pour compte de tiers (lire « La Tribune » du 9 février). Deux des trois lots ont été vendus à Axa PE (voir graphique). Le processus de cession du dernier, qui contient les fonds « émergents » (Brésil, Inde, Chine), a été lancé officiellement le 19 février. Natixis y a déjà investi environ 250 millions d'euros. Restent en lice les fonds Coller Capital, ACG, Alpinvest et l'IDI. Nul doute que ce dernier, déjà présent dans les pays émergents, regardera de près ce dernier lot. Avec cette opération, Axa PE grossit donc encore un peu plus et confirme son statut de leader français de l'investissement. Présente du LBO au capital-risque en passant par l'infrastructure, la filiale de l'assureur gère aujourd'hui plus de 18 milliards d'euros. D'après nos informations, c'est à travers son activité de « fonds de fonds » (7,36 milliards sous gestion) qu'il rachètera les fonds de Natixis. Axa PE se distingue ainsi une seconde fois en quelques jours. La semaine dernière, il a conclu la cession de sa participation de 65,6 % dans la société Spotless au fonds britannique BC Partners, pour une valorisation d'entreprise d'environ 600 millions d'euros. Alexandre Maddens et Matthieu Pechberty

latribune.fr

21 Févr 2010, 23:21

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