La ruée vers l'or se transforme en ruée vers la Bourse pour les principaux producteurs. Severstal tente de capitaliser sur l'envolée du cours de l'or et se prépare à placer entre 25 % et 30 % de sa division or « Severstal Zoloto » pour lever autour de 1 milliard de dollars. Le groupe russe suit en cela le suisse Glencore et le leader mondial Barrick Gold, qui a introduit sa division africaine. Sachant qu'un consensus d'analystes s'est formé autour de l'idée que le cours de l'or, qui ne cesse de battre des records, allait poursuivre sur sa lancée, ce qui donne encore quelques mois à Severstal pour lever des fonds. Avant d'entrer dans le secteur aurifère en 2007 avec l'acquisition de Celtic Ressources, Severstal était un géant de l'acier russe, disposant de l'énorme complexe sidérurgique de Tcherepovets. Le groupe, qui appartient à 82 % au milliardaire Alexeï Mordachov, fut le premier sidérurgiste russe à entrer sur le marché londonien en 2006. En octobre dernier, Severstal a regroupé tous ses actifs aurifères sous le toit d'une filiale à 100 %, « Severstal Zoloto » (Zoloto signifiant « or » en russe). La restructuration avait largement été interprétée comme le signe d'une prochaine introduction en Bourse, d'autant que le groupe Severstal est endetté à hauteur de 4,3 milliards de dollars pour une valorisation de 14,17 milliards de dollars hier soir à la Bourse londonienne.Les estimations des analystes pour Severstal Zoloto vont de 2 à 5 milliards de dollars. Le groupe prévoit d'accroître sa production annuelle jusqu'à 1  million d'onces d'ici 2013 contre 670.000 onces cette année. Second producteur russe d'or derrière Polius Zoloto, le groupe possède des mines en Russie, au Burkina Faso, en Guinée et au Kazakhstan. Afin de simplifier l'introduction de son pôle or, Severstal a récemment consolidé 93 % de Crew Gold et a fait une offre aux minoritaires afin de sortir cette filiale du marché. La tâche est plus complexe pour High River Gold, dont Severstal ne détient que 70,38 %, le solde étant coté. « La présence d'une société cotée dans le portefeuille de Severstal complique beaucoup l'opération Zoloto », estime Boris Krasnojenov, analyste chez Renaissance Capital. Les banques chargées d'organiser l'introduction sont Morgan Stanley, Credit Suisse et le russe Troika Dialog.

latribune.fr

23 Sept 2010, 19:44

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