Marc Fiorentino
Le contrat de capitalisation se révèle beaucoup plus avantageux, notamment pour transmettre son patrimoine.
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Le contrat de capitalisation est souvent éclipsé par sa cousine plus célèbre, l'assurance-vie. Pourtant, ces deux enveloppes partagent de nombreuses similitudes : elles permettent de placer son épargne sur les mêmes supports d'investissement, fonds euros et unités de compte, et bénéficient d'une fiscalité avantageuse sur les gains au bout de huit ans. D'ailleurs, la plupart des contrats d'assurance-vie disponibles dans votre banque ou chez les courtiers en ligne sans frais d'entrée ont une version « capitalisation ».
Comme l'assurance-vie, le contrat de capitalisation permet d'investir sur le fonds euro garanti, et particulièrement rentable, les meilleurs fonds ayant rapporté plus de 3 % en 2024. Il constitue donc une solution idéale pour placer une épargne de précaution à court ou à moyen terme - rappelons d'ailleurs que l'épargne placée en assurance-vie ou sur un contrat de capitalisation est toujours disponible.
Sur un horizon long terme, ces deux placements se révèlent intéressants, du fait de la fiscalité très douce sur les rachats : un abattement annuel de 4 600 euros par personne sur les gains réalisés sur ces rachats (assurance-vie et contrat de capitalisation confondus) et un taux d'impôt sur le revenu pouvant être réduit à 7,5 %. Sans oublier l'accès à des supports d'investissement particulièrement adaptés pour le long terme : OPCVM et ETF actions, fonds de private equity, pierre papier, etc.
Comment alors expliquer le succès de l'assurance-vie, enveloppe préférée des Français avec plus de 2 000 milliards d'euros d'en-cours, quand le contrat de capitalisation ne dépasse pas les 100 milliards ? La seule différence entre ces deux enveloppes concerne la transmission au décès. Avec l'assurance-vie, les sommes sont versées aux bénéficiaires désignés avec des abattements permettant d'éviter les droits de succession : 152 500 euros par bénéficiaire pour les sommes versées avant 70 ans.
Grâce à cet avantage, l'assurance-vie s'est imposée comme le support incontournable pour se constituer un capital et anticiper la succession. Le contrat de capitalisation ne sert généralement qu'en complément, pour optimiser la transmission pour des patrimoines dépassant les abattements de l'assurance-vie. Il peut être donné de son vivant ou légué au décès, ce qui permet de profiter des abattements légaux tout en exonérant la plus-value lors de la transmission.
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Mais c'est surtout en matière de préparation à la retraite que le contrat de capitalisation s'impose, non pas comme un complément, mais comme une alternative crédible à l'assurance-vie. Cette dernière est souvent présentée comme un outil idéal pour se constituer un complément de revenus une fois retraité.
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Pourtant, les abattements sur les versements avant 70 ans sont si avantageux qu'il est souvent recommandé de ne pas faire de rachat après cet âge. Or une épargne retraite a justement vocation à être utilisée ! Pour cette raison, l'assurance-vie n'est donc probablement pas le meilleur placement pour se créer un complément de revenus à la retraite. Préférez-lui donc le contrat de capitalisation pour votre retraite... par capitalisation.
Marc Fiorentino
