Vivendi vend ses jeux vidéo Activision Blizzard

On solde ! Après un an de négociations et tergiversations sur la vente ou non de tel ou tel actif, Vivendi passe à l'acte. Après l'annonce mardi de négociations exclusives avec l'émirati Etisalat en vue de lui céder sa participation de 53% dans Maroc Telecom (pour 4,2 milliards d'euros), le conglomérat de médias et de télécoms révèle ce vendredi matin qu'il va vendre l'essentiel de ses parts dans Activision Blizzard. Vivendi, qui détient actuellement 61,1% de l'éditeur américain de jeux vidéo, en conservera 12% et encaisse au passage 8,2 milliards de dollars (l'équivalent de 6,2 milliards d'euros). La majorité des actions sont en fait rachetées par Activision lui-même, le solde par un consortium mené par le directeur général, Bobby Kotick, et le co-fondateur, Brian Kelly, épaulé d'un pool d'investisseurs, dont le géant de l'Internet chinois Tencent.

L'éditeur de World of Warcraft, Guitar Hero et Call of Duty
C'était le schéma envisagé depuis plusieurs mois. Le président du conseil de surveillance de Vivendi, Jean-René Fourtou, a annoncé un recentrage sur les médias et le divertissement, mais le groupe français n'ayant pas accès au cash de sa filiale de jeux vidéo, dans laquelle il s'est dilué depuis la fusion d'Activision avec Blizzard, il avait envisagé une cession, mise en pause il y a quelques mois, ou le versement d'un dividende exceptionnel. Déjà cotée sur le Nasdaq, complètement autonome et sans synergie avec les autres actifs de divertissement (Canal Plus et Universal Music), Activision Blizzard, connue pour ses jeux à succès comme World of Warcraft, Call of Duty ou Guitar Hero, était en effet la candidate naturelle à une cession. Toutefois, vu la taille de l'opération, une vente totale au management, via un MBO (management buy-out) était complexe et a donc été combinée avec un rachat d'actions par l'entreprise (pour 5,8 milliards de dollars). La finalisation devrait intervenir fin septembre. La société californienne, installée à Santa Monica, qui emploie plus de 7.000 personnes dans le monde, va donc bientôt tourner la page de son aventure française, cinq ans après s'être mariée avec Blizzard (lire le communiqué américain). Activision Blizzard est un des leaders mondiaux du jeu vidéo et l'un des plus rentables.

Plus de 10 milliards de désendettement
"Une partie de la cession servira à renforcer le bilan de Vivendi et à maintenir sa notation BBB/Baa2", explique le groupe. Avec les deux cessions de Maroc et d'Activision (soit 10,4 milliards d'euros), Vivendi va quasiment effacer sa dette nette (13,2 milliards d'euros à fin mars 2013). Il est tenu de garder 15 mois les 12% résiduels du capital d'Activision qu'il conservera. L'action Vivendi gagne 2,6% vendredi en milieu de d'après-midi. On a appris la semaine dernière que Vivendi avait décliné il y a trois mois une offre de rachat de 6,4 milliards d'euros du japonais SoftBank sur Universal Music, le leader mondial du disque, qu'il considère comme un actif stratégique. Il est question de le loger avec Canal Plus dans un véhicule boursier dédié aux contenus, tandis que Vivendi pourrait procéder se scinder de SFR. « La scission de SFR est une possibilité que le conseil d'administration étudiera en temps voulu » a indiqué le directeur financier Philippe Capron lors d?une conférence téléphonique. Il a également signalé que Vivendi ne prévoit pas d'acquisition significative dans le cadre de son recentrage sur les médias et étudie la faisabilité d'une séparation de ses activités dans les médias et les télécoms. Le sort de GVT, le fournisseur d'accès Internet brésilien en forte croissance, n'est pas réglé, Vivendi n'ayant pas obtenu un prix suffisant à ce jour.