Numericable redécolle grâce à sa Box et à la fibre

Numericable est content de 2012, « probablement une des meilleures années de l?histoire récente de l?entreprise, depuis sa constitution en 2005 », ce qui en fait « une des exceptions sur le marché des télécoms français », avec Free, selon Eric Dunoyer, le PDG du câblo-opérateur. Le chiffre d?affaires a progressé, certes modestement, de 1,1% à 874 millions d?euros, « mais la croissance a toujours été un sujet chez nous, elle n?était pas évidente », alors que le câble perdait des clients, concurrencé par les opérateurs ADSL. L?excédent brut d?exploitation (Ebitda) a augmenté de 4,6% à 456 millions d?euros (soit un superbe taux de marge de 52%), ce qui lui permet de se comparer avantageusement à Orange, SFR et Bouygues Telecom, aux résultats en forte baisse en 2012.

Le parc client redécolle, grâce à la nouvelle Box
Ces bons résultats sont liés au redécollage du parc client, grâce notamment au succès commercial de sa nouvelle Box aux fonctions avancées (LaBox), qui s?est écoulée à 121.000 exemplaires depuis son lancement en juin. Numericable a gagné de nouveaux abonnés (1,62 million contre 1,58 million à fin 2011) y compris en propre, et pas seulement en marque (297.000 chez BBox et Darty), avec 972.000 clients en multiplay (+26.000) accédant à un débit de 30 Mégabits par seconde, dont 635.000 à 100 méga. Seuls les abonnés à la seule télévision (parfois analogique, dont le signal est maintenu) continuent de décroître (359.000, soit 19.000 de moins, ce qui devrait se poursuivre encore trois ou quatre ans. « L?affaire YouTube [les problèmes de lenteur chez Free, NDLR] a montré l?importance du débit et de la disponibilité. Numericable sait mieux que les autres servir cette demande et notre Box était ce qui nous manquait pour concrétiser l?avance du réseau » considère Eric Denoyer.

Le « câblo » se pose en allié des collectivités dans le très haut débit
Car Numericable est fier d?être enfin considéré par l?Arcep, le régulateur, et le gouvernement comme le leader français du très haut débit, avec une part de marché de 62% (et même de 81% si l?on inclut Bouygues Telecom qui est hébergé sur son réseau), loin devant Orange à 11%, SFR à 5% et Free à 3%. « Nous sommes le premier réseau de fibre optique en France » a souligné Jérôme Yomtov, le secrétaire général, alors que le réseau de Numericable, dont la fibre s?arrête à un répartiteur ou au pied de l?immeuble avant de se terminer en câble coaxial, a longtemps été méprisé par la concurrence. Actuellement 4,8 millions de foyers, sur les 9,8 millions raccordés par Numericable dans l?Hexagone, le sont en fibre optique, 6 millions le seront fin 2014. Et le « câblo » ne veut pas s?arrêter là : il se met à la fibre jusqu?à l?abonné (FTTH), dans les Hauts-de-Seine, à Sarreguemines, en co-investissant avec des collectivités ou en utilisant des réseaux d?initiative publique. Pour cela, il milite pour la suppression des zones dites AMII (appels à manifestation d?intentions d?investissement) du plan Très haut débit en zones non denses, qui sont réservées aux opérateurs privés et sur lesquelles les collectivités ne peuvent monter de projet. Ce qui n?arrange pas Numericable, qui souhaiterait co-investir avec les collectivités et bénéficier ainsi de subventions : « cela correspond à un gel des zones pour les collectivités qui ne peuvent lancer de projet, sont suspendues aux déploiements d?Orange et SFR, par des conventions peu engageantes. Il faut éviter le gaspillage en superposant les réseaux » plaide le PDG de Numericable, qui est clairement dans « une stratégie de déploiement en dehors de notre périmètre. »

« Numericable n?est plus un LBO, la dette n?est plus un sujet »
Pour autant, Numericable veut convaincre qu?il n?a pas besoin de fusionner avec un autre acteur. « Aujourd?hui nous nous développons très bien tout seul. Nous avons le potentiel de doubler notre taux de pénétration qui n?est que de 14% sur le territoire que nous couvrons. Les investissements sont pour l?essentiel derrière nous, le commerce est devant nous » fait valoir Eric Denoyer. « Numericable n?est plus un LBO, la dette n?est plus un sujet » affirme-t-il. Le câblo-opérateur, qui a émis deux tranches d?obligations de 360 et 500 millions d?euros l?an dernier, supporte encore une dette nette de 2,3 milliards d?euros mais son ratio d?endettement, descendu à 5 fois l?Ebitda, devrait tomber à 4 fois en 2014 ou 2015 selon le PDG : « il n?y aura plus d?effet de levier, nous pourrons alors nous refinancer en prêts bancaires » prédit-il. Numericable redevient ainsi progressivement une entreprise normale. Une façon sans doute aussi d?atténuer les craintes de Vivendi sur un éventuel mariage avec SFR, dont il a défendu l?intérêt dans une récente interview. Des discussions ont-elles toujours lieu avec SFR ? « Notre point de vue n?a pas changé, je n?en dirai pas plus? » a répondu le PDG.