Annoncé depuis plusieurs semaines, le rachat de Center Parcs par Pierre & Vacances et DB Capital, filiale de la Deutsche Bank, est devenu effectif ce matin. Le groupe d'immobilier de loisirs et son partenaire financier étaient entrés depuis plusieurs semaines en discussion exclusive avec le brasseur Scottish and Newcastle, maison-mère de Center Parcs.Sur les treize sites que comporte la chaîne Center Parcs, seuls dix, situés en Europe continentale, intéressent Pierre & Vacances. L'acquisition sera réalisée par une "joint venture" à parité constituée avec DB Capital Partners. Les trois villages britanniques seront repris exclusivement par la filiale de la Deutsche Bank. Sur un plan financier, le prix d'acquisition des dix villages d'Europe continentale s'établit à 672,5 millions d'euros, dont 87,9 millions d'euros de paiement différé. L'opération sera financée à hauteur de 465 millions d'euros par le Crédit Lyonnais et Natexis Banques Populaires. Pierre et Vacances apportera également à la "joint venture" sa fililale Gran Dorado, acquise en avril 2000, qui intervient sur le même segment d'activité que Center Parcs. Le prix payé apparaît relativement modique au regard des évaluations généralement avancées pour l'ensemble du groupe Center Parcs (1,1 milliard d'euros).Cette acquisition devrait être suivie, pour le groupe français, d'un appel au marché au 1er semestre 2001 "qui permettra à Pierre & Vacances d'augmenter sa capacité de développement et d'accroître la liquidité du titre", estime le groupe dans son communiqué. Pour la société française, l'opération devrait être relutive dès l'exercice 2000/2001. Les dix villages d'Europe continentale de Center Parcs ont réalisé un chiffre d'affaires de 354 millions d'euros en 1999/2000 pour un résultat d'exploitation de 32 millions d'euros. Des perspectives financières saluées à la Bourse de Paris: en milieu d'après-midi, le titre Pierre & Vacances bondit de près de 8% à 64,8 euros en tout début d'échanges. Depuis le début de l'année, le cours de l'action a presque doublé (+96%).

latribune.fr

20 Oct 2008, 9:48

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