Dexia a décidément un formidable appétit de croissance. La banque franco-belge vient d'annoncer qu'elle allait lancer une offre publique d'achat (OPA) sur la banque d'investissement néerlandaise Kempen au prix de 83,5 euros par action, soit 1,05 milliard d'euros au total.Au prix offert, qui représente une prime de plus de 35% par rapport au cours de clôture de Kempen de lundi soir, "Kempen est valorisé 16 fois son bénéfice net de l'année 2000 qui s'élevait à 66,2 millions d'euros", souligne Marc Hoffmann, vice-président de Dexia. Pour le président de la banque franco-belge Pierre Richard, cette nouvelle acquisition "s'intègre parfaitement dans la stratégie de développement de notre troisième métier : la banque d'investissement". Après le rachat l'an dernier de Labouchère, le rapprochement avec Kempen va permettre non seulement à Dexia de conforter sa présence aux Pays-Bas mais aussi de se renforcer sur les métiers de la gestion d'actifs, de la banque privée et de l'intermédiation boursière. A l'issue de l'acquisition de Kempen, Dexia entend d'ailleurs fusionner ses deux filiales néerlandaises en une seule entité baptisée "Dexia Netherlands".Issue en novembre 1996 de l'alliance du Crédit Local de France avec le Crédit Communal de Belgique, Dexia n'a pas cessé depuis d'aligner les opérations de croissance externe. Le groupe bancaire, qui souhaite devenir une banque pan-européenne s'appuyant sur la France et les régions du Bénélux, vise à cet effet la fameuse "taille critique", correspondant aux yeux de Pierre Richard à une capitalisation boursière de 20 milliards d'euros. Un objectif en passe d'être atteint puisque la valorisation boursière de la banque dépasse désormais les 18 milliards d'euros. Cette stratégie de croissance externe s'avère payante puisque les deux acquisitions réalisées l'an dernier - les rachats de Labouchère et de l'américain FSA (garanties des financements publics) - ont particulièrement soutenu les résultats du premier trimestre de la banque. Son bénéfice net s'est en effet accru de 41,4% pour atteindre 376 millions d'euros pour un produit net bancaire de 1,115 milliard d'euros, en hausse de 22,8%.En Bourse, l'action Dexia, qui perdait plus de 2,5% à 180,4 euros en tout début d'après-midi, est remontée à 183,5 euros à la clôture (-0,92%). A la Bourse d'Amsterdam, Kempen a de son côté grimpé de 2,19% à 63,05 euros.latribune.f

latribune.fr

20 Oct 2008, 8:37

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