Moody's apprécie les actions mises en place par Vivendi concernant son désendettement. L'agence de notation a fait passer à "stable" au lieu de "négative" la perspective de la note du groupe de médias, pour l'instant établie à Ba3 pour le long terme. Moody's considère la politique de réduction de la dette engagée par le groupe comme réussie, ce qui lui confère une plus grande souplesse financière. Même si pour l'instant Vivendi dépend toujours du soutien des banques pour rembourser une échéance de 2,6 milliards d'euros au premier trimestre 2004, l'agence a de bonnes chances de croire que d'ici là le groupe aura finalisé son programme de cessions d'actifs. Vivendi, qui a entamé son programme de cessions il y a neuf mois, a promis de ramener son endettement sous les 10 milliards en 2004, contre 15,3 milliards à la fin du premier trimestre.De fait, Vivendi a donné le coup d'envoi à la vente de ses actifs américains le 23 juin dernier, une date qui marquait la limite de dépôt du premier tour des offres de reprise. Le groupe dirigé par Jean-René Fourtou présentera 6 scénarios de cessions le 1er juillet prochain, selon les dernières rumeurs de presse. Les propositions les plus intéressantes devraient provenir du milliardaire Marvin Davis et d'Edgard Bronfman, tous deux intéressés par l'ensemble de VUE (parc à thèmes, télévision payante et studios de cinémas) et par la maison de disque, Universal Music Group (UMG). Mais Liberty Media, candidat à la reprise de VUE, aurait également montré son intérêt pour UMG. De son côté, Metro-Goldwyn-Mayer pourrait avoir proposé 11 milliards de dollars pour l'ingralité des actifs de VUE, alors que jusqu'à présent il ne visait que les studios et par USA Networks. NBC (General Electric) a également envoyé une lettre d'intention à Vivendi vraisemblablement pour les studios et pour USA Networks. Enfin, Viacom a fait savoir qu'il était quand même candidat à un second tour pour les chaînes de télévision payante (SciFi et USA Networks). L'ensemble des actifs américains (VUE, UMG et VU Games) est évalué à 15 milliards de dollars par les analystes.C'est peu de dire que le plan de cessions est loin d'être finalisé, tant les possibilités sont grandes. Dans sa note, Moody's souligne aussi qu'il pourrait être compliqué par d'éventuelles des difficultés légales et fiscales. Autre réserve: l'agence constate que la stratégie du groupe n'est pour l'instant pas claire, et qu'elle devra l'être une fois le plan de cession finalisé. Dernier dossier qui doit être éclairci : Maroc Telecom. Jean-René Fourtou, le patron de Vivendi, a décidé de conserver ses 35% de participation dans l'opérateur mais devra exercer son option de reprise de 16% de parts supplémentaires. Le groupe aurait demandé au gouvernement marocain de reporter l'exercice de cette option à 2004, contre 2003. Enfin, selon le Figaro, Vivendi et le gouvernement monégasque auraient décidé de mettre en vente Monaco Telecom, le groupe détenant 55% des parts de l'opérateur, qui prétend être le laboratoire de l'UMTS après avoir procédé à différentes expérimentations.A Paris, Vivendi monte légèrement de 0,99% en fin de séance à 16,29 euros vendredi.

latribune.fr

20 Oct 2008, 1:27

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