Les Bourses chinoises, seules, sur leur nuage

À Pékin, l'Assemblée populaire ne fait que débuter ses travaux (lire page 9), mais d'ores et déjà sa première session s'est traduite hier par de nombreuses retombées sur les marchés financiers locaux. Ce rendez-vous politique riche en annonces et qui, en général, suscite les rumeurs les plus irrationnelles, s'est accompagné d'une flambée exceptionnelle des deux places boursières chinoises. Shanghai tout comme Shenzhen se sont toutes deux envolées hier de plus de 6 %, ce qui ne s'était pas produit depuis l'annonce du plan de relance de 470 milliards d'euros il y a quatre mois.Au-delà des spéculations entourant de possibles nouvelles dépenses dans plusieurs domaines ? et ce, en plus du premier plan de relance ?, plusieurs données ont nourri cet optimisme. Dans le secteur industriel, la publication des chiffres de la production et des prises de commandes suggère selon certains analystes dont ceux de Goldman Sachs un « retour dans la zone d'expansion de l'activité  manufacturière ».   Autre bonne nouvelle, dont l'annonce était attendue de manière obsessionnelle par les investisseurs, le crédit a continué de croître de manière vertigineuse. Après un chiffre record de 1.620 milliards de yuans, en janvier dernier, les prêts nouveaux auraient continué de représenter le mois dernier de 800 à 1.000 milliards de yuans. « Si on s'approche de 1.000 milliards, c'est bien que le gouvernement va continuer de sortir l'artillerie lourde , spécule un intervenant. L'impact sur l'économie réelle n'est attendu que pour la deuxième partie de l'année, mais la Bourse, elle, anticipe déjà. »Loin d'être assurément durable, sur les marchés, cette stratégie a depuis trois mois en tout cas réussi. ? ?Shanghai et Shenzhen ont, en effet, repris les premières places sur le podium des performances mondiales, en s'adjugeant ? une prouesse par les temps qui courent ? des gains respectifs de 20,7 et 29,3 %. « Depuis le début d'année, on constate un retour des particuliers vers la Bourse  », constate Claude Tiramani, gérant chez BNP Paribas AM. « Et,  contrairement à d'autres, ces investisseurs concentrent davantage leur attention sur les annonces du gouvernement chinois que sur les évolutions de Wall Street. »  La montée en puissance de ce phénomène est déjà perceptible. Sur les premières semaines de janvier, ces particuliers auraient déjà ouvert 10.000 comptes par semaine, puis 30.000 sur la dernière semaine de janvier, et pas moins de 43.000 sur une seule semaine en février ! Toutefois, selon certaines sources locales, ce retour n'aurait pour l'heure qu'un impact marginal sur le rallye actuel à côté de celui des institutionnels. Depuis le début de l'année, avance un broker local, « plus de 15 fonds « A shares » ont été lancés avec succès sur ce march頻. nA'AAvientdecommencer XXVV notamment sur sa tenue s'annonce plus qu'efficace sur les marchés financie