Le goût du risque revient

L'indice de la volatilité (VIX) est revenu à ses niveaux précédant la chute de Lehman Brothers.L'appétit croissant des investisseurs pour le risque, et donc pour les marchés d'actions, n'est pas le fruit du hasard. Il est étroitement corrélé à leur degré de nervosité, qui recule à mesure que la volatilité des Bourses mondiales diminue. En l'occurrence, l'indice VIX, qui mesure le risque de fluctuation de valeur du S&P 500 sur un mois, a abandonné 6 points en quinze jours pour retomber à 23,4 %. Redescendant ainsi à ses niveaux d'avant la chute de Lehman Brothers, où il avait atteint 22,64 % le 8 septembre 2008. C'est près de 60 points de moins que son pic historique de 80,06 % touché le 27 octobre dernier. Le VIX se rapproche désormais de sa moyenne historique de 20 %. Même si la faiblesse des volumes de transactions peut fausser la donne. F. M.