« White Knight VIII ». C'est le nom du dernier fonds de LBO France. Une signature de circonstance puisque le « chevalier blanc » croise le fer sur tous les fronts du marché français des acquisitions depuis la clôture de sa levée de capitaux en décembre 2008.Selon nos informations, LBO France est entré en négociation exclusive, le 23 mars, avec le spécialiste du génie climatique Idex, l'un des plus importants dossiers du moment (370 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2007). En concurrence avec le fonds français PAI Partners et Indev (le « family office » de la famille Mulliez, propriétaire d'Auchan), LBO France s'est démarqué en soumettant la meilleure offre, qui se situerait autour de 300 millions d'euros. Mais l'affaire est loin d'être conclue car les banques rechignent à apporter la dette nécessaire à l'opération.Autre dossier en cours pour LBO France : Eurofarad, actuellement dans le portefeuille de CDC Capital Investissement (CDC CI), la filiale de la Caisse des dépôts et consignations. Le concepteur de composants électroniques, qui a réalisé une soixantaine de millions d'euros de chiffre d'affaires en 2008, pourrait être racheté pour une somme oscillant entre 150 et 180 millions d'euros. À ce jour, CDC CI dément l'information. En revanche, LBO France n'est plus en course dans l'appel d'offre pour Giannoni (lire « La Tribune » du 10 janvier). Le fabricant breton d'échangeurs thermiques a finalement préféré l'industriel américain, Honeywell, auteur d'une offre avoisinant 350 millions d'euros.Outre White Knight, qui vise des sociétés de taille moyenne, LBO France gère des véhicules dédiés à l'investissement dans de plus petites entreprises. fonds de dette décotée Appelés Hexagone, deux fonds de ce type ont déjà été levés. Le second, clos en 2006 à 150 millions d'euros, sera bientôt intégralement investi. Son dernier « coup » pourrait bien être Marle, une entreprise du secteur médical valorisée entre 50 et 100 millions d'euros. Le français Apax Partners et un fonds d'investissement américain regarderaient de près, eux aussi, le dossier. En début d'année, le fonds LBO France a lancé la levée d'un fonds consacré à la dette décotée.Alexandre Madde

latribune.fr

11 Avr 2009, 1:28

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