- 4, 53 %Que penser de la mise sous la procédure de sauvegarde de Thomson ? Les investisseurs avaient en tout cas du mal à se faire une religion hier sur le sujet. Si l'action a commencé la séance sur une belle hausse, elle n'en a pas moins fini dans le rouge avec un recul de 4,53 % à 1,012 euro. Il faut dire que, aux alentours de 1 euro, Thomson n'est rien d'autre qu'une « penny stock » aux mouvements très volatils. L'annonce lundi soir d'une mise sous la protection du tribunal de commerce de Nanterre est pourtant, en théorie, une bonne nouvelle pour l'entreprise qui se bat depuis de nombreux mois avec ses créanciers pour trouver un terrain d'entente. Les enjeux sont de taille puisque la firme française affiche encore un endettement de 2,84 milliards d'euros susceptible de revenir à 1,55 milliard après restructuration. Surtout, la procédure donne à Thomson un délai de six mois pour retrouver tous ses créanciers et leur soumettre le plan de réorganisation de sa dette. C'est précisément parce qu'il n'avait pas réussi à tous les identifier ? notamment les détenteurs de CDS (« credit default swap ») ? qu'il a dû se résoudre à choisir la sauvegarde. Celle-ci devrait également favoriser une médiation entre tous les créanciers, y compris les plus réticents. Si l'on se réfère aux récents dossiers d'entreprises placées en clause de sauvegarde, il est à noter qu'ils se sont presque toujours terminés de façon positive avec une sortie par le haut. Comme on a pu le voir avec Eurotunnel, Poncin Yachts ou plus récemment Belvédèrete;dère. Cette dernière avait d'ailleurs elle aussi eu maille à partir avec de nombreux créanciers récalcitrants et non identifiés. Pascale Besses-Boumard

latribune.fr

02 Déc 2009, 1:47

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