Petite déception pour Trigano. Le fabricant de camping-cars a fait moins bien que prévu pour le premier trimestre de son exercice qui sera clos le 31 août 2011. Du coup, le titre a été sanctionné en Bourse mercredi avec un repli de 1 % à 24,70 euros. D'octobre à décembre, les ventes de Trigano ont progressé de 8,7 % à 185,9 millions d'euros, soit un niveau inférieur aux attentes du consensus. De leur côté, les analystes de Gilbert Dupont tablaient sur des ventes de l'ordre de 192,5 millions d'euros, en progression de 12,5 %. Selon Trigano, plusieurs éléments expliquent cette moindre croissance : les mouvements sociaux nationaux qui ont impacté la production, et le recul de l'activité d'équipements de loisirs (- 3,6 %) en raison du report d'une partie des commandes. Pour autant, cette déception est à relativiser car les perspectives du groupe pour le reste de l'exercice sont plus qu'encourageantes. Accélération de la croissance« La montée en puissance de la production destinée à répondre à l'augmentation de la demande de véhicules de loisirs devrait se traduire par une accélération de la croissance au cours des prochains mois », annonce ainsi Trigano dans un communiqué. Déjà, à fin novembre, le carnet de commandes apparaît solide, en hausse de 23,4 % pour les camping-cars et de 4,9 % pour les caravanes. De quoi prédire une « amélioration sensible des résultats en 2011 ». De fait, les analystes se veulent confiants. L'intermédiaire Oddo a relevé son objectif de cours sur la valeur de 27 euros à 30 euros, en confirmant sa recommandation à l'achat. Il salue le discours offensif de la direction qui s'attend à une croissance à deux chiffres des ventes pour l'exercice 2010-2011. Le bureau d'études Gilbert Dupont fait de même, avec un conseil à l'achat maintenu et un objectif de cours porté à 28,4 euros. Et cela malgré, selon le courtier, un PER élevé de 19,12 fois les bénéfices attendus en 2011, contre 14 fois pour le marché. Blandine Hénault. - 1 %

latribune.fr

05 Jan 2011, 23:24

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