Aux dires des professionnels, beaucoup de sociétés de gestion sont à vendre mais peu d'acheteurs se manifestent. La prise de participation constitue donc une solution pour réaliser de la croissance externe. C'est en effet l'option retenue par Federal Finance, une première pour elle. Le pôle de gestion du Crédit Mutuel Arkéa détient depuis le 9 juillet 34 % de Schelcher Prince Gestion (SPG). Des clauses lui permettront d'en posséder 51% dans un an. En 2011, si Federal Finance les exerce, elle reprendra aussi toutes les fonctions supports de SPG, ce qui permettra de réaliser des économies d'échelle. Mais « si à cette date l'opération n'a rien apporté, on peut divorcer », prévient Christian Prince, président de SPG. Toutefois, soucieux de la pérennité de sa société, Christian Prince a favorablement accueilli l'offre de Federal Finance.Aujourd'hui, SPG est détenue à 34 % par Federal Finance, à 33 % par Christian Prince qui conserve son poste au moins jusqu'en 2011, et à 33 % par les 12 collaborateurs de SPG.Pour Frédéric Laurent, président du directoire de Federal Finance, « cette opération marque la volonté du groupe de développer la gestion d'actifs comme indiqué dans le plan à moyen terme « Horizon 2015 » ». Ainsi, Federal Finance complète sa gamme de fonds obligataires (convertibles, haut rendement), SPG étant experte sur cette classe d'actifs. Les acteurs locaux sont peu nombreux et d'autres maisons auraient d'ailleurs courtisé SPG ces derniers mois. De plus, SPG est principalement positionnée sur les institutionnels, clientèle sur laquelle Federal Finance est encore peu présente.Cette opération donne à SPG accès à d'autres canaux de distribution comme les conseillers en gestion de patrimoine (CGP) via Vie Plus, la compagnie d'assurance du groupe via Suravenir, et la banque privée et patrimoniale via BPE. En revanche, le réseau traditionnel ne lui est pas ouvert.SPG apporte dans la corbeille 2 milliards d'euros et 5 fonds. Le nouvel ensemble, qui conserve les deux marques, affiche 32,5 milliards d'euros d'actifs sous gestion, 85 produits et compte 132 personnes. L'objectif est d'atteindre 50 milliards d'euros d'encours d'ici à 2015. Federal Finance continue donc à regarder des dossiers notamment sur des classes d'actifs où elle est absente, comme l'alternatif ou l'immobilier. D'autres achats ou de l'incubation ne sont donc pas exclus. La complémentarité des canaux de distribution est aussi une voie. Enfin, l'international constitue le troisième pilier du développement en répondant à des appels d'offre intermédiés ou par des relais de distribution (multigestion, banques privées).Ticket dans Tikehau IMPreuve que le groupe mutualiste apprécie l'obligataire, cette opération intervient quelques semaines après que le Crédit Mutuel Arkéa, et non Federal Finance, a pris 15 % de Tikehau IM (TIM), gérant obligataire dynamique. Même si Frédéric Laurent siège au conseil de TIM, la stratégie de prendre chacun de son côté des participations apparaît surprenante. T. S.

latribune.fr

11 Juill 2010, 23:25

Partager :