La chronique de Marc Fiorentino. En phase volatile, ne soyez pas moutonniers
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LTD/Fabien Clairefond
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Quelle semaine sur les marchés financiers ! Une semaine de records et de tournants ! En une semaine, l'Allemagne du nouveau chancelier veut oublier l'austérité, le contrôle du déficit et de la dette ; l'Europe se lance dans un nouveau « quoi qu'il en coûte » (cette fois ce n'est pas pour le Covid mais pour le réarmement) ; Trump a lancé son offensive sur les droits de douane tout en cherchant à négocier un deal au plus vite avec le Mexique, la Chine et le Canada ; la France a trouvé une nouvelle excuse pour ne pas respecter la règle des 3 % du déficit ; et la Chine s'accroche à son objectif de croissance à 5 %, là aussi « quoi qu'il en coûte ».
Une semaine d'hystérie, donc. Et les marchés financiers adorent l'hystérie. Ils se nourrissent de l'hystérie. Et de la volatilité, l'indice de peur. Les marchés ne fonctionnent que par « booms » et « busts », par créations de bulles, explosions de bulles, puis créations de nouvelles bulles, explosions et ainsi de suite... Un cercle vicieux pour les épargnants et vertueux pour les traders.
Dans ce contexte, l'épargnant doit continuer à garder la maîtrise de la gestion de son épargne, ne pas céder à la panique, ne pas adopter un comportement moutonnier qui mène droit au mur et saisir les opportunités. Et des opportunités, il y en a toujours. Et il y en a encore plus dans ces environnements d'extrême agitation. Exemple ? Investir dans les valeurs de défense qui commencent à peine à former une bulle.
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Cette bulle va finir par exploser, comme celle des valeurs vertes et même de l'intelligence artificielle. Mais elle va encore gonfler avant d'exploser. Autre opportunité : profiter de l'envol des taux d'intérêt à long terme cette semaine. Les taux allemands, taux de référence en Europe, ont bondi de près de 0,29 point en une seule journée, une progression qu'on n'avait pas connue depuis 1997 ! Entraînant dans leurs sillages les taux français.
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