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Telecom Italia va devenir le premier grand opérateur en Europe à sauter le pas et à se séparer de son réseau fixe sur son marché.
Stefano Rellandini
Fumée blanche pour le rachat du réseau fixe de Telecom Italia par le fonds d'investissement américain KKR. Le conseil d'administration de l'opérateur italien, qui a rendu son verdict à l'issue d'une série de réunions marathon, défie ainsi ouvertement son principal actionnaire, Vivendi, opposé à cette transaction. Onze administrateurs ont voté en faveur de la cession, les trois autres ayant émis un avis négatif.
Le PDG du groupe italien, Pietro Labriola, a salué une « grande décision historique ». Il a assuré rester « toujours ouvert au dialogue » et aux propositions soumises, « en particulier par les actionnaires les plus importants ». « Remettons-nous au travail » pour mettre en œuvre cette « grande décision historique du conseil d'administration d'aujourd'hui », a-t-il déclaré dans un communiqué.
Vivendi, actionnaire principal de Telecom Italia (23,75%) a immédiatement réagi, annonçant son intention « d'utiliser l'ensemble des moyens légaux à sa disposition » pour « contester » cette décision « illégale » qui « piétine » selon lui les droits des actionnaires de Telecom Italia A plusieurs reprises, le groupe s'était dit prêt à engager une action en justice si l'offre de KKR était approuvée sans être soumise à une assemblée générale extraordinaire des actionnaires. Dans une telle réunion, les décisions sont prises à la majorité des deux tiers et le poids de Vivendi y serait considérable. Le groupe français avait claqué la porte du conseil d'administration de l'opérateur en janvier.
Vivendi avait accru la pression sur Telecom Italia en lui réclamant, en vain, d'examiner, avant toute décision, un plan alternatif présenté par Stefano Siragusa, ancien directeur général adjoint de l'opérateur. Pour éviter de vendre le réseau, considéré comme le « joyau de la couronne » du groupe, l'ex-patron, associé au fonds d'investissement Merlyn, avait proposé la cession de la lucrative filiale brésilienne et de la branche en charge des clients particuliers en Italie. L'offre valorise le réseau à 18,8 milliards d'euros, en excluant Sparkle, filiale spécialisée dans les câbles sous-marins, et le montant total de la transaction peut atteindre 22 milliards d'euros, sous certaines conditions. Cette proposition reste loin des attentes de Vivendi, qui misait sur 31 milliards d'euros.
KKR s'est engagé à reprendre environ la moitié des quelque 40.000 salariés de l'opérateur en Italie, donnant ainsi des gages au gouvernement, soucieux de sauvegarder ces emplois, selon une source financière. Une première tentative de prendre le contrôle de la totalité de Telecom Italia avait échoué en avril 2022, se heurtant, là aussi, au refus de Vivendi qui avait jugé son offre trop basse.
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Le fonds américain s'est trouvé un allié de taille, le gouvernement italien, qui compte prendre une participation de jusqu'à 20% dans le réseau fixe, pour peser sur les choix d'une infrastructure jugée stratégique. Si le projet se concrétise, malgré la bataille judiciaire qui s'annonce, Telecom Italia deviendra le premier grand opérateur en Europe à sauter le pas et à se séparer de son réseau fixe sur son marché. L'entreprise a besoin d'argent frais pour faire face à une dette qui n'arrête pas d'enfler et s'élève désormais à 26,2 milliards d'euros. La transaction devrait permettre au groupe « de réduire sa dette financière d'environ 14 milliards d'euros », a précisé Telecom Italia dans un communiqué.
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Cet endettement l'empêche d'investir dans le déploiement de la fibre optique, alors que l'Italie est très en retard dans ce domaine. Selon la Commission européenne, la fibre ne couvrait que 44% des ménages en Italie en 2022, contre 63% en France et 89% en Espagne. D'où la décision du gouvernement italien, qui dispose de pouvoirs spéciaux (« golden power ») dans des secteurs considérés comme stratégiques, d'accroître sa mainmise sur Telecom Italia. L'Etat italien est déjà son deuxième actionnaire, à travers la part de 9,81% détenue par la Caisse des dépôts italienne (CDP).
(Avec AFP)
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