La France pourra-t-elle rembourser sa dette souveraine ? L'agence de notation chinoise Dagong a exprimé lundi 16 février dans un communiqué quelques doutes en abaissant de A+ à A la note de la dette du pays libellée en devises locales et internationales.

"La faiblesse de la croissance économique a retardé le processus de consolidation budgétaire", explique l'agence apparue au milieu des années '90 et connue pour avoir abaissé en novembre 2010 la note qu'elle attribue à la dette souveraine des Etats-Unis, évoquant des menaces de faillites.

Un déficit à 2,5% en 2015

Les difficultés du gouvernement à réformer sont un problème pour la France, pointe également du doigt l'agence de notation chinoise :

"[Les] contraintes politiques externes et la divergence politique interne du parti au pouvoir vont ralentir le processus des réformes structurelles."

Alors que les "fondamentaux économiques ne vont pas s'améliorer à court terme", les réformes lancées par la France (CICE en tête) vont réduire l'impact des coupes fiscales, estime Dagong qui s'attend ainsi à voir le déficit budgétaire s'élever à 4,5% en 2015 (contre 4,4% en 2014) alors que le gouvernement dans son estimation appuyée par Bruxelles table sur 4,1%.

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Par ailleurs, "l'écart croissant entre les sources de remboursement et la capacité à créer de la richesse ont réduit la viabilité de la dette publique, ce qui affaiblit la capacité de remboursement" du gouvernement, écrit-elle.

Profiter de l'euro bas

Toutefois pour l'agence de notation, la France devrait bénéficier d'un contexte économique positif avec la baisse de l'euro et la faiblesse des prix de l'énergie. Elle ajoute :

"L'assouplissement quantitatif de la BCE va continuer à garantir un soutien solide à la forte demande de financement du gouvernement français, ce qui va stabiliser son niveau de crédit souverain."

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