La BCE maintient son principal taux directeur à 0,75%

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi qu'elle maitenait son principal taux directeur inchangé, à 0,75%. Cette décision était largement anticipée. Après avoir été abaissés d'un quart de point le mois dernier, le taux de refinancement de la BCE reste donc à 0,75%, le taux de facilité à 0,0% et le taux de prêt marginal à 1,5%, des plus bas historiques dans les trois cas. Analystes et marchés guettent davantage ce que pourrait annoncer le président de la BCE Mario Draghi dont la conférence de presse mensuelle doit débuter à 14h30 (12H30 GMT).

"Prêt à faire tout ce qui est nécessaire pour préserver l'euro"

Mario Draghi s'était en effet dit la semaine dernière être "prêt à faire tout ce qui est nécessaire pour préserver l'euro", dans un contexte de nouvelle envolée des taux d'emprunt espagnols et italiens et de reprise des rumeurs de sortie de la Grèce de la zone euro. Cette promesse a été relayée par la chancelière allemande Angela Merkel, le président français François Hollande, puis le chef du gouvernement italien Mario Monti, laissant entrevoir la possibilité d'une action concertée.

Que peut faire la BCE ?

La BCE pourrait annoncer de nouvelles mesures pour stimuler le crédit ou une action de rachat d'obligations, seule ou en concertation avec le fonds provisoire de secours européens, le FESF, et son futur successeur, le MES, spéculent économistes et médias. Mais la BCE doit composer avec les réticences en son sein de l'influente banque centrale allemande (Bundesbank) concernant son programme de rachat d'obligations publiques, qui revient selon elle à financer les Etats, ce qui est interdit par les statuts de la BCE.

Les spéculations vont bon train

Selon une enquête menée par Reuters, une majorité d'opérateurs sur le marché monétaire en euro pense que la BCE va réactiver son programme de rachat d'actifs (SMP) et acheter de la dette souveraine espagnole et italienne sur le marché secondaire. Mario Draghi va présenter ce jeudi une double approche pour régler la crise de la zone euro, croit savoir de son côté le Süddeutsche Zeitung. Le quotidien munichois dit avoir obtenu des informations indiquant que Mario Draghi prévoyait une action concertée passant à la fois par la BCE et par le futur mécanisme européen de stabilité (MES) afin d'acheter de la dette souveraine italienne et espagnole pour faire retomber les coûts d'emprunt des deux pays.

La Fed et la BoE attentistes

Mercredi, la Réserve fédérale des Etats-Unis (Fed) n'a pas succombé aux sirènes d'un nouveau plan d'assouplissement quantitatif que beaucoup appelaient de leurs voeux, même si elle a admis que de nouveaux rachats d'actifs pourraient se produire à terme afin de soutenir une économie qui, de son propre aveu, perd de son élan. De son côté, la Banque d'Angleterre (BoE) n'a pas décidé de nouvelles mesures de soutien à l'activité et a maintenu son taux directeur à 0,5%, son niveau depuis mars 2009, un mois après avoir déclenché un troisième cycle d'assouplissement monétaire prévoyant le rachat de 50 milliards de livres (63 milliards d'euros) d'actifs supplémentaires.

A suivre en direct: la conférence de presse de Mario Draghi à partir de 14h30 sur le site de la BCE