Avec la seconde vague, l'économie européenne se fragmente encore plus

Publié le 19 octobre 2020 à 14:46 - Mis à jour le 19 octobre 2020 à 14:47

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Le secteur manufacturier de la zone euro renoue avec la croissance

Photo d'illustration

Fabrizio Bensch

La France, l'Espagne et les Pays-Bas devraient voir l'activité se contracter de nouveau au quatrième trimestre en raison de la structure de leur économie, plus vulnérable aux restrictions sanitaires, et de l'intensité de ces dernières, estime l'assureur-crédit Euler Hermès dans une récente étude. Avec la mise en place de mesures plus drastiques pour limiter la propagation du virus dans ces pays, les risques de divergences au sein l'Union européenne s'amplifient à nouveau.

Les nuages s'amoncellent pour l'Espagne, la France et les Pays-Bas. Selon une récente étude du cabinet Euler Hermes, le produit intérieur brut (PIB) devrait reculer respectivement de 1,3%, 1,1% et 1% au cours du dernier trimestre 2020. À l'inverse des pays comme l'Allemagne ou la Finlande semblent plus épargnés.

"L'été s'est arrêté prématurément pour plusieurs pays européens, avec la réintroduction de mesures de distanciation sociale par les gouvernements au mois d'août. Tandis que tous les pays européens ont enregistré une hausse du nombre de cas, notre carte des risques sanitaires montre une forte divergence entre lespays les plus performants(Allemagne, Finlande) et lespays à la traîne(Espagne, France, Pays-Bas)qui ont perdu le contrôle de la pandémie une nouvelle fois",expliquent les économistes dans leurs travaux.

La multiplication des foyers de contamination au cours de ce début d'automne et le durcissement des mesures pour freiner l'endiguement du virus ont assombri les perspectives de la zone euro. La crainte d'une double récession menace clairement la stabilité de la zone monétaire déjà minée par de fortes disparités.

L'économiste de l'Observatoire français des conjonctures économiques Magali Dauvin le rappelait lors d'un récent point presse:

"Au plan géographique, il y a de fortes hétérogénéités. L'Espagne connaît la pire chute. Les mesures de restriction ne permettent pas, à elles seules, d'expliquer la chute du PIB en Europe. Il y a plusieurs facteurs, comme le poids des secteurs perdants dans la valeur ajoutée du PIB."

Les services et la consommation frappés de plein fouet

Les indicateurs sont dans le rouge pour la plupart des pays qui dépendent des services, de la consommation ou encore du tourisme. Pour les trois pays précités (Espagne, France et Pays-Bas), les économistes ont révisé à la baisse leurs projections de croissance en raison notamment des restrictions qui pèsent sur ces composantes importantes de la croissance.