Les agences de notation sous le feu des critiques

Sévères sur la dette grecque, sans concession pour le Portugal, les agences de notation comme Standard and Poor's ou Moody's sont fortement critiquées. La première a d'ailleurs été condamnée en Italie pour avoir attribué une note dans la catégorie "investissement" à Parmalat alors en difficulté financière. Paris souhaite que la régulation des agences de notation se poursuive.

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Faut-il contrôler les agences de notation ? C'est en tous cas ce qu'a demandé José Manuel Barroso après la décision de Moody's de dégrader la note du Portugal. "Nous envisageons des mesures pour améliorer la méthodologie et la transparence des notes souveraines, réduire la dépendance excessive des institutions financières vis à vis des notes", a déclaré le président de la Commission européenne lors d'une conférence de presse à Strasbourg. José Manuel Barroso, qui a même estimé que cette décision pourrait aggraver la crise de la dette dans la zone euro.

Avant l'annonce de Moody's, le rôle des agences était déjà remis en cause. Les menaces de Standard and Poor's de prononcer un défaut de paiement au cas où les créanciers privés prolongeraient leur prêt à la Grèce, puis la décision de la BCE de reconnaître ce défaut de paiement au cas où il ferait l'objet d'un consensus de la part des agences de notation avaient déjà suscité des critiques.

"La France considère que l'effort de régulation des agences de notation, qui a démarré en 2008, doit se poursuivre", a déclaré ce jeudi la porte-parole du gouvernement, Valérie Pécresse, en affirmant qu'il ne fallait pas porter de "jugement hâtif" susceptible de porter atteinte au plan de redressement financier portugais.

Limiter l'influence des agences

La dernière décision de Moody's n'a fait que rajouter de l'huile sur le feu. Le ministre grec des finance a ainsi dénoncé la  "folie"de ces institutions chargées d'évaluer des entreprises ou des Etats. Pour Stavros Lambrinidis cette décision "n'est pas basée sur le fait que le Portugal ne fait pas son travail de réformes" mais sur la seule hypothèse que le pays aura à nouveau avoir besoin d'aide. "Voyez-vous la folie de cette prophétie auto-réalisatrice?", a-t-il lancé lors d'une conférence à Berlin.

Même combat chez le ministre allemand des Finances. Pour Wolfgang Schäuble, il faut "briser l'oligopole des agences de notation". Ce dernier disait ne pas comprendre ce qui avait présidé à la décision de dégrader la note du Portugal alors que le pays avait fait montre de volnotarisme en prenant des mesures d'austérité.

Concernant la Grèce, le nouveau ministre des Affaires européennes, Jean Leonnetti désapprouve lui aussi l'influence des agences de notation. "Ce n'est pas les agences de notation qui décident de la façon dont on aide la Grèce et l'euro", a-t-il ainsi affirmé.

La sévérité de les notations, en particulier, fait partie des sujets "d'incompréhension" sources des reproches adressés aux agences. Le membre du conseil de gouverneurs de la Banque centrale européenne, Ewald Nowotny avait ainsi déclaré lundi que "les agences de notation sont sur ce dossier européen beaucoup plus strictes et beaucoup plus agressives que par exemple dans des cas similaires en Amérique du Sud", sur une chaîne de télévision autrichienne.

Standard & Poor's se défend

Le patron de Standard & Poor's en Allemagne a tenté de défendre son travail. Pour Torsten Hinrichs, les propos d'Ewald Nowotny "n'ont aucun fondement et sont factuellement fausses. Elles reposent soit sur la méconnaissance des faits, soit sur des motivations politiques qui négligent ces faits".

Selon Torsten Hinrichs, les reports de remboursement proposés pour aider la Grèce ne sont "pas conformes à la promesse originelle paiement en temps et en heure des intérêts et du principal. En ce sens, ce plan constituerait donc un défaut ".

Moody's énonce une mise en garde similaire. Selon une note publiée lundi, une participation des créanciers privés suivant le plan français serait forcément coûteuse. En effet, selon des règles comptables internationales, rappelle l'agence, les prêteurs seraient contraints de constater la baisse de la valeur de leurs actifs et de passer des provisions lors de leur clôture en cas de "preuve objective que ces actifs ont perdu de leur valeur".

Or, cette preuve serait "liée aux difficultés financières de l'emprunteur", dans ce cas précis la Grèce, et " rares sont ceux qui contesteront que la Grèce est en difficulté financière significative".

Condamnation

Standard & Poor's n'est pas seulement critiquée, elle est aussi condamnée par la justice. Ce mercredi, le tribunal de Milan imposé à MCGraw-Hill Companies, qui appartient à S and P, le versement de 784.000 euros et de payer des frais de justice à Parmalat. Le groupe alimentaire avait été noté dans la catégorie "investissement" alors qu'elles connaissait de graves difficultés financières jusqu'en 200. Les sommes à verser représentent l'équivalent de ce qui avait été perçu par l'agence au moment de cette notation. Cette dernière avance que l'entreprise Italienne ne transmettaient que des comptes falsfiés, ce pourquoi son ancien patron, Calisto Tanzi a d'ailleurs été condamné en 2010. Une demande de dédommagement de 4 milliards d'euros formulée par Parmalat contre l'agence de notation a par ailleurs été rejetée.

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Commentaires 30
à écrit le 15/11/2011 à 10:48
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« Les agences de notations sont des thermomètres ». Je suis complètement d?accord avec l?idée que cette comparaison n?est qu?un élément de langage stupide qui ne décrit absolument pas la réalité de ce que sont les agences de notations par rapport à l...

à écrit le 15/11/2011 à 6:46
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Les agences de notation sont des thermomètres . Casser le thermomètre n'a jamais permis d'éradiquer la maladie !!! Les politiques , inefficaces pour redresser les finances de leur pays simulent le peu d'autorité qu'il leur reste en critiquant les ag...

le 15/11/2011 à 9:10
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Non, un thermostat de chauffage je veux bien, mais elles ne sont pas un thermomètre. Un preuve ? Quand vous avez de la température et que vous la prenez avec un thermomètre, votre état s'aggrave-t-il ? Passez vous de 38.5°C à 41°C ? Arrêtez avec cett...

le 15/11/2011 à 11:15
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Elles sont encore moins un thermostat . Elles permettent d'effectuer des mesures comme un thermomètre le fait . Qu'elles soient au service des investisseurs qui ensuite decident d'augmenter leur taux est ensuite malheureusement une conséquence.

le 15/11/2011 à 14:33
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L'instrument de mesure (agence de notation) n'est donc pas neutre sur le système (marché financier, à prendre au sens large, investisseurs + emprunteurs + que sais-je encore). Hors, justement, un thermomètre est neutre sur le système dont il mesure l...

à écrit le 07/07/2011 à 10:52
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A bon !!! vous les politiques vous êtes vraiment à coté de la société comment vous expliquez les notations pour les particuliers ??? moi je pense que la responsabilité incombe non pas aux agences de notations mais aux différents gouvernements qui ...

à écrit le 07/07/2011 à 3:28
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cette agence de notation annonce la couleur rien qu`avec son nom: la pauvreté comme standard... et effectivement si les pauvres peuvent se passer des riches, les riches ne peuvent se passer des pauvres. Et plus il y a de pauvres plus cela profitent ...

à écrit le 06/07/2011 à 23:50
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Quand on parle du Portugal le gros Barroso se bouge un peu .... les lèvres tout au moins ... Celui là on se demande vraiment a quoi il sert ...

le 07/07/2011 à 0:23
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Tu es méchant avec lui ... d'ordinaire il est très efficace ... pour défendre les intérêts Américains ou Chinois. .... La preuve je me rappelle l'avoir entendu vilipendé les 3 milliards de prêts donnés aux constructeurs automobiles français (à 7% et ...

à écrit le 06/07/2011 à 18:09
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Bravo LA TRIBUNE pour cet article, vous osez dire la vérité ce que les autres ne font pas. A bas ces Vautours qui menacent tout le monde pour mieux les dévorer. Encore merci pour votre reportage.

le 06/07/2011 à 19:13
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Ces agences spéculent contre nos bourses ! elles sont aussi responsables de la Crise Financière ! que disent-elles du TROU AMERICAIN DES FINANCES ? peu de chose - alors qu'elles "s'acharnent sur l'Europe , causant la dégringolade de tout le secteur b...

le 07/07/2011 à 9:14
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Ah bon! Si c'est un poilitique qui le dit, ca doit etre vrai. Belle credulite messieurs. Il est clair que les investisseurs doivent faire leur propre boulot, mais les politiques n'ont jamais fait le leur. Augmenter la fiscalite, gerer les sondages, c...

à écrit le 06/07/2011 à 17:31
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Les agences de notation US sont des armes de guerre économique. Il faut descendre l'euro pour sauver le dollar (Je ne nie aucunement que l'euro fut très mal ficelé dès le départ et que des pays de l'ue ont fait n'importe quoi, mais ce qui compte c'es...

à écrit le 06/07/2011 à 16:53
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Les Etats Européens se brûlent les ailes en critiquant les Agences de Notation : elles ont tous les financiers de la planète avec elles, alors que les dits Etats n'ont comme béquilles que leurs dettes publiques et leurs piètres politiques.

le 06/07/2011 à 17:34
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Si c'est cela on peut s'inquieter si ces agences de notation sont supprimees

le 06/07/2011 à 18:15
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ENERM vous seriez pas de leur coté par hasard ? L'Europe doit être indépendante et surtout ne pas tomber dans leur jeu et mettre fin a la spéculation. Ça pourrait aussi s'appeler (du terrorisme économique) de la part de ces agences lors que ce sont e...

à écrit le 06/07/2011 à 16:24
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Les EU sont au bord du défaut de paiement (certes pour des questions constitutionnelles avec un plafond de 100% max) et ils ont un triple AAA cherchez l'erreur à non il n'y en a pas car les agences de notations anglo saxones ne critiquent pas les fin...

à écrit le 06/07/2011 à 16:22
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Il faut distinguer entre ce que fait l'agence de notation sur les entreprises privées et les états. Dans le cas d'entreprise, si l'information est fausse, l'entreprise doit répondre de propagation de fausses nouvelles. Par contre, dans le cas des ét...

à écrit le 06/07/2011 à 16:04
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ENFIN VOUS COMMENEZ A OUVRIR LES YEUX CELA FAIT DES MOIS ET DES MOIS QUE JE REPETE SANS CESSE QU'IL FAUT CHASSER VOIRE MEME SUPPRIMER CES AGENCES DE NOATION . C'EST LA CAUSE DE NOS MALHEURS !! CROYEZ MOI !!

le 06/07/2011 à 19:14
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Certains attendent toujours que Sarko "fasse quelque chose" ? à quand une régulation ? Sarko a beaucoup "gesticulé" , pas de résultat!!

à écrit le 06/07/2011 à 15:48
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Bravo Barosso, bravo la justice italienne meme si pas assez severe. A la tribune: d`abord relisez avant de publier il y a toujours des fautes qui genent la comprehension. Ensuite pour un article de fond de ce type j`aimerais voir une analyse des caus...

le 06/07/2011 à 19:18
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qu'attend Barroso pour créer une AGENCE EUROPEENNE ?

à écrit le 06/07/2011 à 15:07
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Quand le message ne plaît pas, on descend le messager...

à écrit le 06/07/2011 à 14:55
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La mise en lumiere des differente dettes Européen ( Irlande, Grèce, Portugal... ) sont des écrans de fumées. Les Etats-Unis veulent a tout prix détourner l'attention pour éviter que les regards se tournent vers leur economie, car il sont bel et bien ...

le 06/07/2011 à 15:22
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Déjà, les USA ne sont pas le pays le plus endetté du monde vu que la dette du Japon atteint près de 200% leur PIB. Ensuite, c'est le pays le plus sur du monde étant donné qu'ils emprunte et remboursent dans une monnaie qu'ils impriment eux même et qu...

le 08/07/2011 à 7:47
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et ils ne tapent leurs reserves, (de petrole ect... ) qu'ils pourront exploiter des que le moments sera propice, et pour niq... l'europe, et pour renflouer leur economie en cas de crise . .. . les patrons americains, etants patriotiques, soutiennen...

à écrit le 06/07/2011 à 14:54
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Evidemment maintenant qu'elles font leur travail ça ne plait pas du tout. C'est clair que ces agences ont carrément fait le contraire de ce qu'elles devaient et surtout en protégeant de manière ridicule les USA. Maintenant la situation est très diffé...

le 06/07/2011 à 19:22
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à perso : bien vu ! notre croisance est spéculative ! en misant sur la bulle du crédit et de l'immobilier les occidentaux ont cru créer une "croissance momentanée" face à la Chine et les pays émergents- d'où la bulle financière - ouf on n'avait pas e...

à écrit le 06/07/2011 à 14:42
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Nos politiques n'aiment pas qu'on leur dise qu'ils gaspillent de l'argent. "Comment? Je suis le président de la République, personne n'a le droit de dire que je suis mauvais!"...

le 06/07/2011 à 15:11
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Je confirme ! Mais aussi et surtout que c'est la fin du clientelisme social ! Vote pour moi et je te donnerai une aide ! Aide que je finance via des dettes !

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